卷首語:為浙商而“言商”

寫下這樣的字眼，內(nèi)心里竟漾起陣陣漣漪。

多少年來，社會上流行的是 “無商不奸、無奸不商”的俗語。一個“商”字，竟然與中國幾千年的文明“背道而馳”，為中華文化所不容？

然而，翻開歷史，你會發(fā)現(xiàn)，“商”的存在是那么的久遠而自然?！吧獭?，從一個原始部落的名字演化而來，從最早的以物易物，到后來錢莊、票號的出現(xiàn)，從絲綢之路的商旅駝隊到鄭和下西洋的船隊，歷經(jīng)兩千多年的發(fā)展而有近代中國晉商、徽商之“商”，再從上海灘的“江浙財閥”至今天的浙商、粵商等，一個“商”字，從名詞到動詞，又從動詞到名詞（或兼具動詞與名詞），其間的變化縮影了中國幾千年的歷史。

物質(zhì)文明的發(fā)展、社會的進步，與這“商”字的演變都緊密相連。而 “獨尊儒術(shù)” 的傳統(tǒng)文化盛行中原之時，宋代永嘉事功學(xué)說卻在江南一隅悄然蔓延。星星之火、生生不熄，照耀著四大文明古國之一的東方大國一路前行。無可否認，這個“商”字，在中國的歷史上，一直不是被褒揚的字眼。然而，在西方文明中，“商”的文化與精神卻如一面鮮艷的旗幟，閃耀在時代的船艦上。這個“商”字推動著只有幾百年歷史的美洲大國剛剛獨立就走向“列強”的隊伍，以至于它的貨幣進而成為世界貨幣；它的工廠漸漸成為跨國集團，滲透到世界各地?！吧獭保蔀橐粋€國家發(fā)展和壯大的催化劑與“風(fēng)火輪”。追尋著這個“商”字，掀開的是一部人類史，看到的是一個歷史流動的腳步與聲音；探訪這個“商”字，觸摸到的是地球上各個板塊的肌膚與神經(jīng)；品位這個“商”字，感受到的是星像的流轉(zhuǎn)與眾生的沉浮……“商”，便是一張極大的網(wǎng)，歷史、天地、政治、文化、民族等阡陌交錯，構(gòu)成了這張大網(wǎng)。

“商”，是一個生命，一個宇宙。悟得“戒欺”之道，猶如枷葉拈花，得到如來印心法門之真?zhèn)?；亦如基督之信徒破譯《圣經(jīng)》之真諦?！吧獭备且婚T哲學(xué)，教會你什么是“實踐是檢驗真理的標準”；“商”還是一門法術(shù)，讓人見識“無中生有”、“異想天開”的傳奇。

一個“商”字包羅萬象，蘊五行之術(shù)，含八卦之易。破解其中脈絡(luò)，當知天下之走勢。有臺灣朋友告訴說：19世紀，東方大國商脈微弱，幾乎要被來自海洋洶涌的潮汐淹沒。星移斗轉(zhuǎn)到了20世紀，一息尚存的商脈終因得天時而漸漸走強， 20世紀末、21世紀初，這個文明古國終于成為富有磁性的“大羅盤”，人氣、財氣隨之而來。

觀星相、測八卦而言“商脈”，這多少有點“迷信”色彩。但，看世界與中國經(jīng)濟之“天時”，觀長三角與浙江區(qū)域經(jīng)濟之“地利”，訪浙商之“人和”而判浙商發(fā)展之趨勢、察浙商競爭之法則乃不失為一種有意義的“研究”也。浙江省浙商研究會于是應(yīng)運而生，并以成為“浙江商人之思想庫”為要義；以期探源浙商文化、挖掘浙商精神、塑造浙商品牌、提升浙商素質(zhì)、助推浙商發(fā)展。

沈陽市副市長王英先生日前對筆者說：“我們始終不認為到浙江招商引資，解決的是就業(yè)和稅收。我們引進的是最富有商人文化的人才，和浙江人的重商意識、重商觀念?！闭f到底，浙商最吸引人的還不是他們手中擁有的閑資，而是他們高揚的“重商精神”。

一個“商”字，寓意深刻、意義深遠。有了這個字，一個城市、一個國家就有可能興旺；缺了這個字，“落后挨打”的歷史就有可能重演。借用拆字法將“商”字拆開來，有此一解：一個“商”字，“辛苦相抱、愁眉不展、加上一人、五谷豐登”。漢字再次展示了它的魅力：如果少了那個“人”字，則辛苦而愁眉不展，加上那個“人”，“商”就脫離苦海、五谷豐登，活力森森。

魚逐水草而居，鳥擇良木而棲。浙商，因浙江商人的靈動而譜寫輝煌。那么，我們借此為正在長跑運動中的浙商喊“加油”！ （徐王嬰）

研究會動態(tài)：

沙龍活動集萃

寫真篇——系統(tǒng)風(fēng)險防范：浙商新課題

                                      浙商研究會秘書長  徐王嬰

由浙江省浙商研究會與《浙商》雜志社共同主辦、浙商銀行承辦的“浙商沙龍”活動中，著名浙商汪力成、章鵬飛、錢沈鋼、戚金興、朱志平、夏建統(tǒng)等，以及研究會副會長呂福新、浙江工業(yè)大學(xué)王靜等專家學(xué)者以16億的小巨人企業(yè)超同一夜之間倒塌的事件為由頭，就“浙商的新課題——系統(tǒng)風(fēng)險控制”這一主題進行了熱烈的討論。

楊軼清（浙江省浙商研究會副會長）：還會有更多的超同敗局嗎？

海鹽化纖企業(yè)集團超同轟然倒下的事件，引起眾多浙商的思考。隨著資源短缺、成本上升、政策調(diào)控和市場競爭的持續(xù)緊張，有人擔(dān)心：將會有更多的浙江企業(yè)因為頂不住壓力而歇業(yè)倒閉。如何渡過危機、安全生存已經(jīng)是浙商面臨的一個現(xiàn)實考驗。

浙商，該如何提高“御寒”能力，及時化解系統(tǒng)性風(fēng)險？金融機構(gòu)與企業(yè)又該如何構(gòu)建和諧的銀企關(guān)系？

夏建統(tǒng)（天夏集團董事長、浙江省浙商研究會副會長）：要認識超同事件的本質(zhì)。

超同的問題，不僅僅是浙商的問題。某種程度上，也反映了一個國家市場經(jīng)濟成熟的程度。我們的企業(yè)，其生存所依賴的商業(yè)、金融機制和環(huán)境都存在著快速變動的特點。從系統(tǒng)控制學(xué)角度看，企業(yè)的發(fā)展，適當?shù)膭討B(tài)環(huán)境是必要的，但動態(tài)過大，就要有黑洞產(chǎn)生，這就是風(fēng)險。

另一方面，我們來認識一下銀行的本質(zhì)。我注意到浙商銀行的徽標，看上去既像一把刀片，又像一個放大器。有人說銀行在你好的時候是“依人”的小鳥，在你不好的時候是鯊魚。從這個層面上說，銀行作用的兩個表象既是刀片又是放大器。作為企業(yè)，“吃人”的恐怕還是要通過自己的努力，讓銀行成為你財富的放大器而不是刀片。

還想說一點多元化和專業(yè)化的問題。最近國內(nèi)倒下的許多企業(yè)，大部分是多元化的。但從我們國家這種變數(shù)較大的大環(huán)境看，多元化經(jīng)營又是必要的。可是，多元化經(jīng)營必然帶來資金、人才等等方面的問題。這是企業(yè)的兩難選擇。作為企業(yè)來說，要結(jié)合自己的情況，把企業(yè)與大環(huán)境結(jié)合起來，好好地把握天、地、人的關(guān)系。

汪力成（華立集團董事長、浙江省浙商研究會名譽會長）：風(fēng)險控制，從小處著手。

浙江的大環(huán)境確實到了我們應(yīng)該冷靜思考的時候了。其實，超同事件還夠不上叫“系統(tǒng)風(fēng)險”。我的理解，系統(tǒng)風(fēng)險比較嚴重的是在多元化、集團化的企業(yè)。德隆事件是典型的系統(tǒng)風(fēng)險爆發(fā)的案例。這對于我們的警示最重要的是要意識到風(fēng)險的存在，提前做好預(yù)防。

首先，我要說的是不要指望銀行。

銀行也是企業(yè)，也是以贏利為其目的。做企業(yè)的就是應(yīng)該把銀行當成“鯊魚”。

風(fēng)險防犯，如履薄冰。

我毫不隱諱，我們?nèi)A立在1995——1996年，就差一點引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險。有了這次教訓(xùn)，我們就非常小心。我們注意到，引發(fā)你企業(yè)風(fēng)險的往往是你平時根本沒注意到的“小問題”，比如組織架構(gòu)，人事安排等，都有可能導(dǎo)致風(fēng)險的出現(xiàn)。而致你企業(yè)于死地的則是資金鏈和債務(wù)鏈。所以，企業(yè)要控制風(fēng)險，就是要把那些平時沒注意到的問題地方都考慮進去。比如，我們規(guī)定，兩個以上的董事，五個以上的高管人員，不得同乘一架飛機，不得同乘一輛車。

資本放大要懂得約束。

資本放大的功能是每個商人都喜歡利用的功能。但資本的放大到底有沒有一個“度”？我計算了一下，德隆的資本金放大倍數(shù)超過了12倍。過分依賴資本收益率，會造成企業(yè)的風(fēng)險。按我們的經(jīng)驗，資本放大，無論是橫向還是縱向都不要超過四至五倍比較好。

企業(yè)內(nèi)部擔(dān)保鏈的控制極其重要。

一些集團公司，下面有很多子公司，結(jié)果，子公司之間互相擔(dān)保、借款，出了問題就無法控制。德隆的問題，根子就在這里。所以，我們設(shè)定，所有子公司借款，都必須是縱向控制，橫向之間不得隨意借款和擔(dān)保。集團化的企業(yè)，母公司的功能定位一定要精準，其職能就是對子公司的監(jiān)督控制，控制資本鏈、債務(wù)鏈，而不是深入子公司具體的經(jīng)營。

資產(chǎn)的可變性是企業(yè)自救的金條。

集團化企業(yè)，短融長投的問題是產(chǎn)生風(fēng)險的一個原因。怎么避免？怎么控制發(fā)展和風(fēng)險之間的矛盾呢？這里要注意資產(chǎn)的可變現(xiàn)性，不能只注意資產(chǎn)負債表。企業(yè)發(fā)展不利時就要收縮，怎么收縮？就是變現(xiàn)資產(chǎn)，償還債務(wù)，規(guī)避風(fēng)險。我們收購這么多上市公司，與其說為了發(fā)展不如說是建立退出機制。這有一個好處，就是有了難關(guān)，我就賣掉一個企業(yè)，上市公司是比較好賣的。如果不是這樣，資產(chǎn)是沒用的，關(guān)鍵在可變現(xiàn)性。

郭羽（天暢科技公司董事長）：用自有知識產(chǎn)權(quán)規(guī)避風(fēng)險。

我們是搞網(wǎng)絡(luò)游戲的企業(yè)。對于我們來說，風(fēng)險首先在于知識產(chǎn)權(quán)問題。所以，你到我的公司，是看不到電腦的，因為電腦機箱被鎖起來了。如果哪一天，你開發(fā)的東西被電腦人員拷貝走了，你所有的心血就都白化了。所以說，我們的風(fēng)險是無時不在啊。

第二，是行業(yè)風(fēng)險的問題。我把邊鋒游戲賣了以后就一直在思索，我該做什么？大家看到陳天橋賺錢了，于是就有很多人跟著做網(wǎng)絡(luò)游戲，卻不知道，如果沒有自己的知識產(chǎn)權(quán)，風(fēng)險是很大的。而網(wǎng)絡(luò)游戲與動漫相比，游戲企業(yè)已經(jīng)有一套完整的贏利模式了，而動漫企業(yè)還沒有。所以，杭州的動漫產(chǎn)業(yè)是“外熱內(nèi)冷”。動漫產(chǎn)業(yè)的進入，門檻會更高。

但我想，門檻低了同時就意味著更大的風(fēng)險。所以，我們決心搞三D原創(chuàng)。現(xiàn)在，我的產(chǎn)品《大唐風(fēng)云》已經(jīng)初具雛形。我是用自己的知識產(chǎn)權(quán)為自己規(guī)避風(fēng)險。

我又想到一個問題：2004年，寧波的GDP比杭州降低了400億。我想，這與寧波過分依賴制造業(yè)有關(guān)系。從這個方面看，杭州前些年提“天堂硅谷”還是對的?，F(xiàn)在，杭州市東部軟件園，那么小的一個地方，產(chǎn)生的效益很大。我想，這對于浙商應(yīng)該是值得思考的。

章鵬飛（現(xiàn)代聯(lián)合集團有限公司董事長、浙江省浙商研究會副會長）：多元化的底線：保留核心企業(yè)的實力

我們是浙江最早的民營企業(yè)之一，經(jīng)歷了民企走過的全過程。有很多經(jīng)驗和教訓(xùn)。1995、1996年，在上一輪的宏觀調(diào)控中，幾乎有95%的集團公司倒掉了，我們現(xiàn)代也損失了6000多萬，那是滅頂之災(zāi)。我們沒倒的原因，就是因為在多元化經(jīng)營中，有幾塊即使在最困難時還是最好的，比如家電市場、食品市場等。有了這么一個經(jīng)歷，我們就注意多了。所以，現(xiàn)代集團無論有多少子公司，集團總部始終沒有貸款，核心企業(yè)的實力始終是有保障的。一句話，不要把所有的風(fēng)險押在一個地方。

朱志平（中國同方控股集團董事長）：風(fēng)險控制的關(guān)鍵在策略投資建設(shè)。

企業(yè)發(fā)展確實有很多不可預(yù)測的東西。我們同方集團本來是搞證券的，但我們在股票最高點的時候走了出來。這也是一種風(fēng)險控制?，F(xiàn)在我們主要是搞實業(yè)。企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的控制，我想，第一就是要控制好財務(wù)風(fēng)險，這一點，投資策略很重要。第二要有一支好的團隊。第三，要控制好現(xiàn)金流，我們搞房地產(chǎn)，我提出的是“現(xiàn)房理念”，就用現(xiàn)金造房子。這樣，可以從根本上規(guī)避宏觀調(diào)控帶來的種種影響。

戚金興（杭州濱江房產(chǎn)集團董事長、浙江省浙商研究會副會長）：主動調(diào)整戰(zhàn)略，有效規(guī)避風(fēng)險。

房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，很大程度上依靠銀行貸款，在整個操作過程中都有一個金融風(fēng)險的問題。那么，房地產(chǎn)行業(yè)怎么規(guī)避風(fēng)險？我認為，萬科的模式是值得借鑒的。萬科的成功，一是收縮戰(zhàn)線，把原來的多元化發(fā)展收縮到以房地產(chǎn)為主的上市公司；二是產(chǎn)業(yè)上，集中在某一區(qū)域，如珠三角、長三角等區(qū)域；三是要做一流的產(chǎn)品，他在每個城市開發(fā)的產(chǎn)品，其品質(zhì)、環(huán)境都是一流的，地段是外圍的，價格是中等的，以大眾產(chǎn)品化解風(fēng)險；四是融資渠道多元化，不完全依靠銀行，而是同時啟動信托、基金和上市公司的功能等。借鑒此經(jīng)驗，我們在戰(zhàn)略上也主動做了調(diào)整。一是搞優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在開發(fā)之余把優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品留下來，把置業(yè)作為一個新的發(fā)展點。二是搞賓館酒店業(yè)，在5年內(nèi)要在10萬平方米以上的賓館飯店。三是穩(wěn)步開發(fā)房產(chǎn)。以房地產(chǎn)建設(shè)為龍頭，帶動置業(yè)、酒店業(yè)的連動發(fā)展，做“大房產(chǎn)”的概念，這是我們的應(yīng)變之策。

俞春雷（九鼎投資集團公司董事長、浙江省浙商研究會常務(wù)理事）：在發(fā)展中規(guī)避風(fēng)險。

我的理解是，控制風(fēng)險最好的方法是發(fā)展。問題是要把握好什么時候去發(fā)展？我的經(jīng)驗是：大家都發(fā)展的時候，我是跟著別人發(fā)展；現(xiàn)在宏觀調(diào)控的壓力很大，對我來說就是發(fā)展的最好時機。緊縮時期搞擴張，李嘉誠就是先例，所謂“亂世出英雄”就是這個道理。

第二，企業(yè)如何發(fā)展，控制風(fēng)險靠什么？要靠財務(wù)穩(wěn)健。我們的經(jīng)驗是，永遠都備一筆“救命錢”。要把錢花在在刀口上。

第三，企業(yè)的發(fā)展要有一個平臺，一個可以互相幫助共同促進的平臺。關(guān)鍵的時候往往就差那么一點，有了這個平臺，靠朋友幫助一下就化解了。

張躍飛（浙江飛躍建設(shè)集團董事長、浙江省浙商研究會副會長）：做精企業(yè)、鎖定風(fēng)險。

我感到浙商大部分不存在生存問題，主要還是發(fā)展問題。要發(fā)展，就有風(fēng)險。企業(yè)發(fā)展最重要的是企業(yè)自我定位的問題。

那么，如何定位？是做大還是做強？我認為“做精”最重要。

我們是全國50強建筑裝飾企業(yè)，但因為要為對方墊資，風(fēng)險很大。所以，我們是在做好自己主業(yè)的同時，向相關(guān)行業(yè)做些延伸。我們主要是搞裝修的，所以，就接手一些“爛尾樓”項目。比如，天津有兩個爛尾樓項目，它就是沒錢裝修，那么，我們接手來做這個裝修和營銷，這樣，就鎖定了資金流向和風(fēng)險。

再比如，我們最近要搞的一個連鎖快餐制，是與團中央合作，在全國各地建立青年會館，這與我們的產(chǎn)業(yè)相關(guān)，在全國各地建立的青年會館，將有統(tǒng)一的裝修風(fēng)格，并有屬地化的股份結(jié)構(gòu)。這樣，既結(jié)合了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，有連鎖的特點，又通過屬地化股權(quán)結(jié)構(gòu)來控制風(fēng)險。

高文舉（杭州中裕石油化工有限公司董事長、浙江省浙商研究會常務(wù)理事）：風(fēng)險要靠自己控制

我們是搞石油，紡織，運輸，物流的綜合性企業(yè)。我想企業(yè)的風(fēng)險控制和化解，關(guān)鍵在于企業(yè)的定位和管理。辦企業(yè)，我是“求穩(wěn)”、“ 求新”、“求強”而不是“求大”。“求新”，是說企業(yè)的發(fā)展不墨守成規(guī)，要有延伸，我們延伸的項目雖然不少，但一定要是自己熟悉的?！扒髲姟?，就是追求在本行業(yè)里有品牌、有市場、有信譽。企業(yè)做大主要靠自我積累，而不是靠銀行。所以，我總是對銀行說，你給我的額度大一點，但我要少用一點。在我看來，銀行就是“欺貧怕富”的，風(fēng)險要靠企業(yè)自己來控制。

錢沈剛（浙江通普無線網(wǎng)絡(luò)股份有限公司董事長、浙江省浙商研究會副會長）：風(fēng)險化解中銀行如何更有作為？

面對風(fēng)險，企業(yè)和銀行該怎么控制？這次宏觀調(diào)控的浪潮可能是大潮，企業(yè)和銀行都會有風(fēng)險存在。我發(fā)現(xiàn)銀行在給企業(yè)發(fā)放貸款的時候，把注意力都放在抵押和擔(dān)保上，銀行業(yè)務(wù)員對項目跟蹤不透，對項目本身的風(fēng)險和企業(yè)的還款能力調(diào)查和分析不夠。這樣，一些好的項目，雖然項目前景好，但由于達不到你低押和擔(dān)保的條件而無法貸到款，而一些企業(yè)貸了款之后，由于你缺乏對其項目和企業(yè)的了解，直到他還不上款時才注意到。另外，在設(shè)計貸款總額時，短貸長用也是個很大的問題，這是不負責(zé)任的，最后會給銀行和企業(yè)雙方造成風(fēng)險。

企業(yè)的互相擔(dān)保會有很大的風(fēng)險，這次海鹽的超同化纖事件就是這樣形成的。所以，銀行一味地看擔(dān)保既給企業(yè)帶來融資成本的提高，又容易造成地域性的風(fēng)險。我認為，國外以項目貸款的方式應(yīng)該借鑒。

再有就是銀行處理風(fēng)險的方式，簡單的抽貸是有惡果的。實際上，有很多辦法解決，浙商研究會應(yīng)該深入研究一下，找出化解風(fēng)險的方法。

龔方樂（浙商銀行行長）：建立和諧的銀企關(guān)系，共同防范風(fēng)險。

系統(tǒng)性風(fēng)險是我們面臨的新挑戰(zhàn)。什么是系統(tǒng)性風(fēng)險，更多的是指集團內(nèi)部一系列的風(fēng)險相繼引發(fā)，如德隆的案例。什么是區(qū)域性風(fēng)險？區(qū)域性風(fēng)險是在一個地方同時或先后發(fā)生的風(fēng)險。這兩個風(fēng)險是當前正在集聚、正在突顯的風(fēng)險，應(yīng)該引起人們的重視。從這個角度說，超同事件不是偶然的，某種程度說，是一種先兆。

剛才老總們講的風(fēng)險，表現(xiàn)的是債務(wù)引起的，而有的企業(yè)是由于經(jīng)營損失引起的，有的則是流動性貸款問題引起的?？偟膩碚f，更多的是經(jīng)營狀況惡化以后，資金鏈斷裂，其他風(fēng)險跟著爆發(fā)。最近，浙大海納的問題就是擔(dān)保問題引起的，而富陽的問題，弄不好的話就是一個區(qū)域性的。這種由于擔(dān)保鏈引發(fā)的波及效應(yīng)，這種放大效應(yīng)是很難控制的，因而危害也很大。

說到最近一系列問題的原因，我想：一是宏觀調(diào)控的產(chǎn)業(yè)政策引起浙江一些企業(yè)的陣痛；二是原材料等上游產(chǎn)品的大幅度漲價，給處于產(chǎn)業(yè)分工之末端的下游企業(yè)，廣大的浙江中、小企業(yè)造成了壓力；三是資金鏈緊張容易導(dǎo)致某些企業(yè)出現(xiàn)問題。值得注意的是，目前浙江出現(xiàn)這種問題的概率和面都擴大了。

面對這種情況，我們銀行怎么辦？從銀行角度說，一是對企業(yè)的透明度不可控，二是對企業(yè)的資金流向不可控。在此情況下，銀行只能認你的擔(dān)保和抵押。這種局面目前是很難有大的改觀的。

所以，我在這里還是給企業(yè)提一些建議：一是企業(yè)的負債率問題。目前企業(yè)的負債率普遍較高，如果企業(yè)的資金供給率一下子低了，增幅就自然降低了，這種情況就要求企業(yè)學(xué)會控制債務(wù)。否則，銀行一旦抽資就出問題了；要是多家銀行貸款問題就更大了。二是相互擔(dān)保的問題。債務(wù)鏈和擔(dān)保鏈可能會造成一個地區(qū)的企業(yè)都出問題。所以我非常贊同剛才九鼎老總俞春雷說的留一塊應(yīng)急資金的辦法，也很贊成汪力成先生說的資產(chǎn)變現(xiàn)的辦法。

當然，從銀行角度，我們還是要從積極的方向去努力。比如這次的富陽問題，我們現(xiàn)在正在努力做的一件事，就是努力促成那30來家互相擔(dān)保的企業(yè)的重組起來。通過重組、收購，也許能把壞事變成好事。我們浙商銀行專門為企業(yè)的收購和重組建立了投資銀行部，我們希望可以建立起和諧的銀企關(guān)系，與浙江企業(yè)互相促進、共同發(fā)展。我們衷心地希望，超同事件只是一件正常的企業(yè)事件，而不是浙商群發(fā)性事件的先兆。

思考篇——浙商沙龍?zhí)接懫髽I(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險控制

浙江金融職業(yè)學(xué)院  王靜

［提要］

●銀行及金融市場所提供的外源性融資問題所導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營群體性困境及危機，非企業(yè)自身可控，可稱為系統(tǒng)風(fēng)險。

●在本輪宏觀經(jīng)濟調(diào)控背景下，商業(yè)銀行的“惜貸”或“抽貸”，加劇了一些曾經(jīng)是銀行優(yōu)質(zhì)客戶的實體企業(yè)的生存困境，甚至直接導(dǎo)致其破產(chǎn)倒閉。

●浙商群體（主要指浙江民營企業(yè)）如何在轉(zhuǎn)變增長方式中，有效規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險，是一個共同的問題。

2005年4月29日下午，由浙商研究會、《浙商》雜志社主辦，浙商銀行承辦的浙商主題沙龍活動，圍繞“系統(tǒng)性風(fēng)險的控制與化解”，探討了經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型與宏觀經(jīng)濟調(diào)控背景下，浙江企業(yè)的生存狀態(tài)問題。來自企業(yè)、高校、科研機構(gòu)的浙商研究會會員以及浙商銀行的負責(zé)人暢所欲言，主要圍繞以下幾個方面展開：

對于“系統(tǒng)風(fēng)險”的認識

從可控性角度，可以將風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險。就微觀主體而言，一般能夠通過風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、合理的投資組合來規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險，卻通常無法避免系統(tǒng)性風(fēng)險可能導(dǎo)致的災(zāi)難性后果。

企業(yè)與銀行都是微觀主體。因銀行及金融市場所提供的外源性融資問題所導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營群體性困境及危機，非企業(yè)自身可控，將之視為系統(tǒng)風(fēng)險，有一定的合理性。對商業(yè)銀行而言，在保證資金安全性前提下實現(xiàn)盈利目標，是其作為金融企業(yè)的角色要求，因此銀行的理性選擇是在實體企業(yè)的經(jīng)營過程中錦上添花，也不排除對出現(xiàn)風(fēng)險的企業(yè)雪上加霜，而不會是雪中送炭，即銀行承擔(dān)的是有限的社會責(zé)任。

在本輪宏觀經(jīng)濟調(diào)控背景下，商業(yè)銀行的“惜貸”或“抽貸”，加劇了一些曾經(jīng)是銀行優(yōu)質(zhì)客戶的實體企業(yè)的生存困境，甚至直接導(dǎo)致其破產(chǎn)倒閉。為此，浙商群體（主要指浙江民營企業(yè)）如何在轉(zhuǎn)變增長方式中，有效規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險，是一個共同的問題。

中國的企業(yè)普遍存在自有資金不足，過度依賴外源性融資的情況。而資本市場及直接融資體系的不發(fā)達，更使銀行貸款成為滿足企業(yè)融資需求的主要渠道。然而，銀行與企業(yè)之間存在的信息不對稱會導(dǎo)致風(fēng)險，大致表現(xiàn)為銀行放貸之前的“逆選擇風(fēng)險”與放貸之后的“道德風(fēng)險”。對企業(yè)而言，“短貸長用”，將銀行提供的短期性流動貸款轉(zhuǎn)用于長期性項目投資，是一個比較普遍的現(xiàn)象；而對銀行而言，因企業(yè)信息不透明，資金流向不可控，對企業(yè)提供的貸款只能是重擔(dān)保重抵押重資產(chǎn)重短期貸款，這更容易導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險；同時，由相互擔(dān)保所形成的復(fù)雜的關(guān)聯(lián)企業(yè)網(wǎng)，在宏觀調(diào)控與銀根抽緊的條件下，比較容易因為資金鏈問題而產(chǎn)生“一損俱損”的連鎖風(fēng)險。特別是在特定地域內(nèi)的若干企業(yè)集團共同發(fā)生風(fēng)險，借由擔(dān)保鏈引起波及效應(yīng)，有可能導(dǎo)致區(qū)域性的經(jīng)濟社會風(fēng)險，這是必須值得關(guān)注的問題。

如何控制“系統(tǒng)性風(fēng)險”

處于不同行業(yè)、不同發(fā)展規(guī)模及層次的企業(yè)，所承受的風(fēng)險大相徑庭，所采取的風(fēng)險控制手段也不相同。此次與會的浙商，既有已經(jīng)形成企業(yè)集團、在海內(nèi)外上市的行業(yè)翹楚，也有高速成長中的新興企業(yè)，以及發(fā)展中的中小型企業(yè)。企業(yè)家們認真反思切身經(jīng)歷的實踐過程，總結(jié)出如下控制系統(tǒng)風(fēng)險的手段：

1、制訂科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，從源頭上控制風(fēng)險。環(huán)境、政策、產(chǎn)業(yè)、組織、管理等是構(gòu)成企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的幾個主要方面。面對浙商的“冬天”，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)要實現(xiàn)升級換代，必須從發(fā)展的角度去探討企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的控制。企業(yè)要在定位上下工夫，把自身的定位找準，在發(fā)展中控制風(fēng)險。

2、運用系統(tǒng)控制論，妥善處理多元化與專業(yè)化的關(guān)系。系統(tǒng)性風(fēng)險與企業(yè)經(jīng)營者的價值觀、追求目標相關(guān)。多元化、集團化的企業(yè)蘊藏著系統(tǒng)性風(fēng)險（由企業(yè)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)引發(fā)），因此母公司的功能定位是控制而非經(jīng)營；同時要注重最基礎(chǔ)的管理，從細節(jié)上入手來控制各種可能的風(fēng)險。在擔(dān)保問題上，不許子、孫公司之間的橫向擔(dān)保。專業(yè)化企業(yè)的風(fēng)險可能較大，完全多元化又會力不從心，故應(yīng)發(fā)展相關(guān)聯(lián)的專業(yè)多元化企業(yè)，企業(yè)間互相配合，增強抗風(fēng)險能力，對宏觀環(huán)境的適應(yīng)性也更強。

3、融資渠道多元化、債務(wù)結(jié)構(gòu)合理化。對于資金依賴型的企業(yè)（如房地產(chǎn)業(yè)）來說，多元化的融資投（渠道、地域）安排是控制系統(tǒng)風(fēng)險的有效辦法。在資金管理中，企業(yè)要通過合理的債務(wù)安排，化解流動性不足的風(fēng)險。努力避免擔(dān)保鏈的惡果。小企業(yè)可以建立應(yīng)急基金，集團化企業(yè)在發(fā)展時則要關(guān)注資產(chǎn)的可變現(xiàn)性，如華立集團收購上市公司主要是為了建立退出機制。

4、科技是浙商未來的發(fā)展方向，了解和熟悉所從事的行業(yè)是避免風(fēng)險的基礎(chǔ)。如在IT行業(yè)中，擁有自有知識產(chǎn)權(quán)能夠避免風(fēng)險。而發(fā)展IT產(chǎn)業(yè)，不失為一種低耗能、占地少、占用社會資本少從而風(fēng)險也小的產(chǎn)業(yè)發(fā)展選擇。

5、參與市場游戲規(guī)則的制定，有助于在開放市場競爭中對風(fēng)險的掌控。要努力避免中國成為國際商品基金的獵物。

6、建立風(fēng)險預(yù)警體系，引入“風(fēng)險經(jīng)理人”制度。要加強財務(wù)管理，集團化企業(yè)的母公司則要弱會計強審計。而金融企業(yè)應(yīng)積極借鑒西方商業(yè)銀行成功的經(jīng)驗，以風(fēng)險經(jīng)理配合客戶經(jīng)理和產(chǎn)品經(jīng)理共同控制業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險，在對風(fēng)險的動態(tài)識別與跟蹤中實現(xiàn)風(fēng)險控制的目標。

共建和諧的良性的銀企關(guān)系

銀行的“抽貸”是金融企業(yè)基于自身角色要求的理性選擇，企業(yè)不能對銀行寄予過高的期望。從浙江著名化纖企業(yè)超同集團的沉沒可以看出，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，企業(yè)與銀行都是宏觀調(diào)控的承受者。超同集團可能不是偶然事件，超同倒下的表象是資金鏈的斷裂，而商業(yè)銀行充當鯊魚參與對企業(yè)的查封，促進了企業(yè)重組與優(yōu)勝劣汰。

銀企之間如何由低水平的博弈關(guān)系、金錢關(guān)系，發(fā)展為更多的共同發(fā)展關(guān)系，構(gòu)建和諧的良性的生態(tài)關(guān)系？大家認為：

1、銀行應(yīng)在以下方面對企業(yè)有真正地了解：（1）企業(yè)是如何賺錢的；（2）企業(yè)是如何控制風(fēng)險的；（3）企業(yè)何時需要資金；（4）企業(yè)的擔(dān)保與財務(wù)運行狀況；（5）民企董事長（人性的弱點及可能帶來的風(fēng)險）與核心團隊（風(fēng)險的承受能力）的狀況。

2、金融中介應(yīng)承擔(dān)更多的社會責(zé)任，從目前的“需求尾隨型”向“供給引導(dǎo)型”過渡，既實現(xiàn)自身逐利的目標，又推進企業(yè)的發(fā)展。銀企關(guān)系折射出金融中介與經(jīng)濟社會發(fā)展的關(guān)系?！靶枨笪搽S型”的金融發(fā)展模式，是企業(yè)引導(dǎo)金融發(fā)展，金融中介是被動的反應(yīng)。而在“供給引導(dǎo)型”中，金融中介以能動性創(chuàng)新來刺激實體經(jīng)濟部門對金融產(chǎn)品與服務(wù)的潛在需求，從而達成自身的逐利目標并推進實體經(jīng)濟的增長。因此，銀行也要增強處理風(fēng)險的能力。對出現(xiàn)風(fēng)險的企業(yè)不要簡單的予以“抽貸”，而應(yīng)通過與政府、企業(yè)之間的合作，促使企業(yè)收購重組，在給企業(yè)一個新的發(fā)展機會的同時化解風(fēng)險。面對宏觀調(diào)控所呈現(xiàn)的威力，企業(yè)可以有所作為，銀行也要愛護自己，要客觀看待政府協(xié)調(diào)中的銀企關(guān)系，追求一種銀企和諧共存發(fā)展的目標。

3、銀行能否依靠銀監(jiān)局等第三方的力量，設(shè)立風(fēng)險保證金；或幫助企業(yè)搭建一個企業(yè)間在經(jīng)費等方面互相幫助、互相支持的平臺。

總之，企業(yè)（包括金融企業(yè)）在宏觀環(huán)境較好的情況下要考慮風(fēng)險問題，而在宏觀環(huán)境趨緊的情況下，也要把握發(fā)展機會。

人文講堂：活動寫真

5月28日上午，由本會承辦，省社聯(lián)、錢江晚報主辦的“浙江人文大講堂”之“浙商轉(zhuǎn)型”主題活動贏得眾多聽眾的好評。本會名譽會長汪力成，執(zhí)行會長王曙光的精彩對話贏來陣陣熱烈的掌聲，以下是這次活動的有關(guān)報道。

產(chǎn)業(yè)報國：從企業(yè)家到社會學(xué)家