據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，昨天下戰(zhàn)書滬深證券交易所雙雙發(fā)布了退市配套規(guī)則，進(jìn)一步明確了退市制度的有關(guān)細(xì)節(jié)，和之前的征求意見稿相比有哪些新的轉(zhuǎn)變呢？ST股票是否面臨著仍然我們沒有發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)呢？南開大學(xué)教授韓強(qiáng)解析退市配套規(guī)則。

　　上交所本次發(fā)布了四項(xiàng)退市的配套營業(yè)規(guī)則分別是風(fēng)險(xiǎn)警示板，股權(quán)交易暫行辦法，退市整頓期營業(yè)實(shí)施細(xì)則以及退市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓體系股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法，以及退市公司重新上市的實(shí)施辦法。簡單來說就是風(fēng)險(xiǎn)警示板、退市整頓期、轉(zhuǎn)讓體系還有重新上市和征求意見稿是差不多的，依然是包括這四方面，深交所方面也是發(fā)布了兩個(gè)辦法，一個(gè)是深圳證券交易所退市公司重新上市的實(shí)施辦法，另外就是深交所退市整頓期的營業(yè)的分外的規(guī)定，有兩個(gè)要點(diǎn)是進(jìn)行了修訂，第一是進(jìn)一步明確辦法適用的所有退市公司包括老三板的公司；第二就是為防止惡意炒作，在審核重新上市申請時(shí)增長了對公司在退市整頓期以及退市后公司是否涉嫌內(nèi)幕交易，市場操縱等被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者司法機(jī)關(guān)立案追蹤的內(nèi)容，這是熱點(diǎn)和亮點(diǎn)。

　　在退市整頓期分外規(guī)定的修訂方面，已經(jīng)處于重組中的公司可以選擇股票進(jìn)入退市整頓期交易并停止龐大資產(chǎn)重組，或者選擇不進(jìn)入這個(gè)退市整頓期交易，而繼承籌劃或推進(jìn)重組進(jìn)程，還規(guī)定增長了停息上市公司在籌劃龐大重組時(shí)召開股東大會(huì)審議是否進(jìn)入退市整頓期的要求，這些都是相干進(jìn)一步的修訂。

　　韓強(qiáng)：團(tuán)體來講跟征求意見稿最大的區(qū)別，就是維持原有正負(fù)漲跌幅5%的限定確定了，明年1月1日起正式執(zhí)行。取消漲跌幅限定舛錯(cuò)稱，這是一個(gè)龐大的改動(dòng)，也說明上交所和深交所在征求意見中確實(shí)聽取了廣大投資者的意見，把這條拿掉了。如許相對來說比較公平了，另外我們細(xì)致到，兩個(gè)市場的退市規(guī)則和轉(zhuǎn)讓都比上次更加細(xì)化了，也就是說可操作性也更強(qiáng)了。

　　風(fēng)險(xiǎn)警示板建立之后，投資者必要細(xì)致哪些題目？這次風(fēng)險(xiǎn)警示板的交易安排市場監(jiān)控措施，投資者適當(dāng)性管理以及行情表現(xiàn)以及交易信息公開等方面都和其他股票做了肯定的區(qū)別，1月4日就會(huì)正式的開始運(yùn)行了，如今這些ST公司和*ST公司將進(jìn)入退市整頓期。在交易安排方面第一是風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整頓期的股票投資者只能使用現(xiàn)價(jià)委托而不能使用市價(jià)委托，第二是風(fēng)險(xiǎn)警示股漲跌幅限定是5%，退市整頓期的股票是10%。

　　在市場監(jiān)控措施方面風(fēng)險(xiǎn)警示股票增長了一種交易非常波動(dòng)的情形，也就是說假如當(dāng)日的換手率達(dá)到了30%就屬于非常波動(dòng)，上交所可以對其實(shí)施盤中停牌，直到當(dāng)日收盤前5分鐘，第二就是限定單一賬戶當(dāng)日累計(jì)買入單支風(fēng)險(xiǎn)警示股票數(shù)量不得超過50萬股。

　　這些細(xì)節(jié)都值得投資者來關(guān)注，另外在投資者適當(dāng)性管理方面，第一是投資者必須通過書面或者電子情勢簽署風(fēng)險(xiǎn)警示股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書，之后才能申請購買風(fēng)險(xiǎn)警示的股票，簽署退市整頓股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書之后態(tài)度申請購買退市整頓的股票。第二就是投資者每次提交買入退市整頓股票的委托前必須閱讀并確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的提醒。這三方面也規(guī)定的分外細(xì)。

　　另外，行情表現(xiàn)方面風(fēng)險(xiǎn)警示板的股票交易信息是自力于其他股票的交易信息的，他們會(huì)在相干股票行情中分別予以自力表現(xiàn)，也是盼望能夠引起投資者的細(xì)致，不要搞混淆了。上交所和深交所特別很是關(guān)注到投資者的利益珍愛，盼望他們能夠真正細(xì)致到風(fēng)險(xiǎn)警示板的意義所在。

　　韓強(qiáng)：這個(gè)在7月27日已經(jīng)發(fā)布了，也就是說大伙兒對這個(gè)比較認(rèn)識(shí)了。分外是新股民，肯定要細(xì)心閱讀兩個(gè)交易所的文件，操作過程究竟是怎么回事，本身要搞清楚，不要冒然去買或者說冒然去賣，首先本身先做到胸有定見。另外，我覺得里面有停牌的，我覺得這個(gè)就很好，假如出現(xiàn)非常交易就立即停牌。對于像原來限定新股上市時(shí)候的超過多少，我覺得這個(gè)現(xiàn)實(shí)也是一種警示，就告訴你交易量過大了，不管是漲也好，跌也好交易量過大了，你要警惕，這現(xiàn)實(shí)也是一種提示。許多人就不太鐘意這個(gè)，明明知道已經(jīng)制止交易了，還在那琢磨，就容易操作失誤。另外，就是數(shù)量過大也有措施，現(xiàn)實(shí)這些措施我覺得照舊至心從珍愛投資者利益出發(fā)，已經(jīng)告訴你這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)板，你肯定要曉暢不管哪個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了警示，肯定要警惕，等于在反復(fù)的提示。當(dāng)然有的人不聽，不聽證券市場說那句話，入市需鄭重，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。假如你漠視這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)特別很是要做，那只能本身來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　除了對投資者進(jìn)行交易的細(xì)化和珍愛之外，對于這些即將退市的上市公司為了減輕他們的負(fù)擔(dān)，所謂的退市股份轉(zhuǎn)讓體系也是進(jìn)行了特別很是科學(xué)的一個(gè)規(guī)定的一個(gè)設(shè)計(jì)，退市股份轉(zhuǎn)讓體系不設(shè)置代辦券商，所有的券商都可以接受客戶的委托，也是為了他們公司信息披露的成本又規(guī)定掛牌公司的信息披露可以以電子體例來進(jìn)行無需在報(bào)紙上刊登廣告，同時(shí)為了防止市場的炒作，股份轉(zhuǎn)讓暫行辦法也設(shè)置了嚴(yán)酷的股份轉(zhuǎn)讓限定措施，和投資者適當(dāng)性的措施，也是特別很是細(xì)化的。另外值，得細(xì)致的是這次規(guī)定當(dāng)中重新上市的安排。

　　韓強(qiáng)：曩昔也有重新上市的，但是和如今的規(guī)則不一樣，這次搞的比較細(xì)化了，重新上市不用向申請發(fā)行新股申請，而且涉及到怎么樣募集資金，怎么樣讓這個(gè)公司扭虧為盈，要有一個(gè)過程。在這個(gè)過程中，肯定采取比較透明的體例，整個(gè)重組過程要公開信息，假如在重組中搞花樣，那就很容易使投資者上當(dāng)。也就是提示投資者要細(xì)致這個(gè)公司能否重新上市，它是有條件的，不是你想重組就重組，而且分外規(guī)定了在整頓期內(nèi)不得重組。這條規(guī)定就分外好，你還在整頓又重組，這就很容易造成一種信息紊亂或者信息誤導(dǎo)，防止兩種信息同時(shí)吐露出來，一方面你在整頓一方面，你在重組，容易把人搞的混淆了，你干什么就專門干什么，而且要求你的信息公開。（中國廣播網(wǎng)）