根據(jù)WIND資訊的最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)，上市房企的資金壓力還在賡續(xù)加大。其中房企存貨在最近一年的時(shí)間里增加敏捷，同時(shí)房企經(jīng)營運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則較去年同期大幅下滑。2013年一季度上市房企合計(jì)存貨1.56萬億元，較去年同期的1.27萬億上漲22.83%。因?yàn)榉科笤诙径鹊牡仄な袌?chǎng)上投入頗大，預(yù)計(jì)上半年房企的現(xiàn)金流狀態(tài)還將繼承惡化。

　　對(duì)于這輪“錢荒”可能造成的后果，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為將給房企的資金鏈造成很大壓力，開發(fā)商的資金成本也會(huì)響應(yīng)增長，房企應(yīng)該會(huì)加快預(yù)售以回籠資金，并改善市場(chǎng)上的供需。同時(shí)房企的拿地積極性預(yù)計(jì)將大幅降低。

　　資金鏈吃緊

　　在上周銀行間隔夜拆解利率飆升后，國務(wù)院發(fā)展研究中間金融研究所所長張承惠就指出，假如央行不救市，銀行間流動(dòng)性壓力預(yù)計(jì)會(huì)在將來1個(gè)月左右內(nèi)一向存在。

　　從央行強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性管理和商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整來看，央行短期內(nèi)不會(huì)“放水”緩解流動(dòng)性，這也暗示了中國貨幣政策已開始由數(shù)量調(diào)控漸漸轉(zhuǎn)向質(zhì)量和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。而房地產(chǎn)市場(chǎng)這么多年的畸形發(fā)展，重要就是依靠超發(fā)的貨幣。一旦資金收緊，房地產(chǎn)的漲幅一定會(huì)被克制。

　　同時(shí)，有分析認(rèn)為，“錢荒”的出現(xiàn)預(yù)示著往后一段時(shí)間內(nèi)地流動(dòng)性寬松的情形將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。目前內(nèi)地大部分房企，尤其是中小企，銀行貸款仍然是其重要融資來源。而隨著往后一段時(shí)間銀行的流動(dòng)性緊縮超出預(yù)期，浩繁房企的銀行貸款融資也將告急。

　　中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴透露表現(xiàn)，“銀行近日出現(xiàn)‘錢荒’，而政府也沒有‘救市’的舉動(dòng)，要求盤活存量，從另一個(gè)層面理解就是發(fā)放增量，甚至還發(fā)行央票回籠資金，進(jìn)一步加劇了‘錢荒’。房企的貸款占銀行貸款較大比重，因?yàn)橘Y金嚴(yán)重，一些房企可能會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，尤其是缺乏融資渠道的中小房企，將面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　地皮市場(chǎng)預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)冷

　　而對(duì)于綜合實(shí)力較強(qiáng)的龍頭房企來說，流動(dòng)性嚴(yán)重造成的資金題目更多可能來自于海外融資。美聯(lián)儲(chǔ)此前暗示，第三輪量化寬松政策將漸漸退出，這意味著海外流動(dòng)性充裕的局面也將告一段落，龍頭房企境外融資的寬松局面亦將不再。

　　對(duì)此，分析人士認(rèn)為，國內(nèi)外流動(dòng)性趨緊，房地產(chǎn)企業(yè)海外發(fā)債成本一定會(huì)增長，發(fā)債難度受市場(chǎng)環(huán)境不樂觀的影響也會(huì)進(jìn)步。房地產(chǎn)市場(chǎng)即將面臨更嚴(yán)厲的挑釁，能夠擁有融資渠道的房企才能有實(shí)力獲取高利潤。

　　此外，對(duì)于近期部分房企瘋狂高價(jià)拿地的舉動(dòng)，白朋鳴認(rèn)為，此次政府不救“錢荒”，目的是以金融之手，通過市場(chǎng)的調(diào)節(jié)讓資金流向最該去的地方，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平衡。房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展過度膨脹，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡，瘋狂高價(jià)拿地的房企假如沒有優(yōu)秀的融資渠道供應(yīng)所需的資金，將會(huì)重蹈綠城“賣子求生”的覆轍以求生存。而地皮市場(chǎng)的價(jià)格會(huì)受其影響有肯定程度的下跌。

　　而在整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，且中間堅(jiān)持不救市的情況下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為下半年房地產(chǎn)價(jià)格走低有很大的可能性。因?yàn)榉康禺a(chǎn)企業(yè)必要銀行貸款進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)才能保證資金鏈的順暢，而銀行貸款資源有限，房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)采取降低房價(jià)的策略回籠資金以維持正常經(jīng)營。

　　據(jù)證券日?qǐng)?bào)

　　消息鏈接

　　北京6月住宅成交均價(jià)首現(xiàn)停漲

　　6月中上旬(1日-20日)北京商品住宅成交均價(jià)為23433元/平方米，與5月同期基本持平。這是亞豪機(jī)構(gòu)日前發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，該組數(shù)據(jù)稱，這是自春節(jié)以來北京首次出現(xiàn)成交價(jià)格的停漲。

　　上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，6月中上旬，北京商品房供需雙升，共成交商品住宅5670套，成交面積57.7萬平方米，相比上月同期分別增長54.9%、27.9%。

　　今年春節(jié)后，北京住宅成交價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局宣布的數(shù)據(jù)，北京3月新建商品住宅價(jià)格環(huán)比2月上漲2.7%，同比上漲11.2%，二手房價(jià)格環(huán)比2月上漲3.1%，領(lǐng)漲全國，同比上漲9.1%，漲幅均居全國前列。4月，北京新建商品住宅價(jià)格環(huán)比3月上漲1.8%，同比上漲13.4%，二手房價(jià)格則環(huán)比3月上漲2%，環(huán)比漲幅居全國之首，同比上漲幅度為10.9%。5月，北京新建商品住宅環(huán)比4月繼承上漲了1.6%，同比漲幅則高達(dá)15.2%，二手住宅價(jià)格環(huán)比漲幅達(dá)1.7%，同比漲幅達(dá)12.8%。

　　“在經(jīng)歷了數(shù)輪房地產(chǎn)調(diào)控的實(shí)際之后，購房客群體對(duì)于價(jià)格下調(diào)的預(yù)期已降低?！睂?duì)此，亞豪機(jī)構(gòu)副總經(jīng)理任啟鑫分析認(rèn)為，在今年“兩會(huì)”后新一輪調(diào)控周期之初，北京出現(xiàn)了延續(xù)數(shù)月的供給低迷征象，因此當(dāng)市場(chǎng)中積累了大量既有購買資格，又有購房意愿與付出能力的購房客群體，而隨著5月中下旬以來漸漸開始的階段性供給放量，市場(chǎng)成交也出現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，因此，6月成交量的攀升很大程度上是基于需求的堅(jiān)挺與供給的階段性爆發(fā)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)