今年1月全國鐵路建設(shè)固定資產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。2月15日，據(jù)鐵道部網(wǎng)站宣布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，1月份固定資產(chǎn)投資僅為122.8億元，比去年同期降69.6%。其中，基本建設(shè)投資87.3億元，比去年同期降76%。

　　與此同時(shí)，在建設(shè)資金持續(xù)嚴(yán)重的情況下，全國鐵路建設(shè)的重要指標(biāo)也在賡續(xù)被下調(diào)。因此，有專家透露表現(xiàn)，要完成全國鐵路里程在2020年達(dá)12萬公里的目標(biāo)，將來鐵道部不得不接連邁過“建設(shè)、借錢、還錢”的三重門檻。

　　建設(shè)驟停？

　　計(jì)算可知，1月鐵路固定資產(chǎn)投資僅占全年總計(jì)劃的2.4%。不僅如此，有新聞還稱，今年鐵道部計(jì)劃新開工項(xiàng)目僅9個(gè)，總投資為40億元，遠(yuǎn)低于2011年的70個(gè)新開工項(xiàng)目的計(jì)劃。

　　另外，在曩昔的一年，鐵路固定資產(chǎn)投資和基建投資分別完成5863億元和4611億元，均大大低于先前7455億元和6000億元的預(yù)期。這也說明，現(xiàn)實(shí)上從2011年開始，鐵路建設(shè)的投資規(guī)模便出現(xiàn)了顯明的縮減。

　　不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，這些顧慮并不透露表現(xiàn)鐵路建設(shè)將會(huì)障礙，一位認(rèn)識(shí)鐵路建設(shè)的專家昨日便對(duì)《國際金融報(bào)》記者透露表現(xiàn)，在短期內(nèi)，雖然資金嚴(yán)重局面仍在持續(xù)，我國鐵路基建投資的節(jié)奏也在放緩，但是上升到國家戰(zhàn)略的高度，鐵路建設(shè)勢必不會(huì)放松。

　　該專家還預(yù)計(jì)，因?yàn)槲覈F路基建工程仍相對(duì)落后，將來幾年鐵路建設(shè)應(yīng)該是維持一種穩(wěn)固發(fā)展的態(tài)勢。在大規(guī)模鐵路建設(shè)漸漸完成之后，對(duì)于重大的鐵路網(wǎng)來說，線路的維護(hù)與改造也必要引進(jìn)不少的投資。

　　返回“常態(tài)”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中國鐵路建設(shè)只是在經(jīng)歷由“超常規(guī)”重返“常態(tài)”的過程，而金融部門對(duì)中國鐵路建設(shè)的支撐力度還在連續(xù)，投資的放緩并不會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模的障礙。

　　這種轉(zhuǎn)變將給中國經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響？在中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁鋼明看來，一段時(shí)間內(nèi)，鐵路建設(shè)仍處于入不敷出的情況，在嚴(yán)厲的債務(wù)形勢下，鐵路的基建項(xiàng)目也不得不面臨減速，而目前國內(nèi)的投資重要集中在房地產(chǎn)、鐵路和制造業(yè)上，但前兩者呈現(xiàn)出顯明走弱的趨勢，這將加速今年全年經(jīng)濟(jì)的下滑。

　　“雖然鐵路建設(shè)項(xiàng)目放緩仍將一向影響著團(tuán)體經(jīng)濟(jì)，但對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資從長遠(yuǎn)來看一定只會(huì)賡續(xù)增長，必要看到，4萬億元投資計(jì)劃對(duì)轉(zhuǎn)嫁金融危急的積極作用，但將來重要照舊要防止對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的投資削弱?！痹撁鞣治稣f。

　　多行動(dòng)融資

　　既然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)鐵路運(yùn)輸需求客觀存在，鐵路建設(shè)計(jì)劃不會(huì)被“擱淺”，那么，重大的資金需求又從何而來？

　　對(duì)此，鐵道部仍舊淡定。鐵道部部長盛光祖就透露表現(xiàn)，會(huì)積極爭奪國家有關(guān)部門支撐，擴(kuò)大鐵路建設(shè)債券規(guī)模，加大貸款力度，充分行使各種市場化籌資工具，進(jìn)一步拓寬資金籌措渠道。同時(shí)，還要積極爭奪地方政府投資，吸引民間資本。

　　事實(shí)上，鐵路建設(shè)對(duì)資金的渴求已得到更高層面的支撐。在2月15日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，溫家寶總理透露表現(xiàn)，要支撐民間投資進(jìn)入鐵路、市政、金融、能源、社會(huì)事業(yè)等領(lǐng)域。

　　袁鋼明指出，民間資本要想進(jìn)入鐵路基建投資領(lǐng)域并不能一揮而就，除非是政策讓利，即在大型的基礎(chǔ)設(shè)施、高投資回報(bào)率的項(xiàng)目上給民間資本創(chuàng)造一個(gè)平等的投資環(huán)境，只有充分的市場化才能有用指導(dǎo)民資進(jìn)入，從而支撐鐵路建設(shè)。

　　值得細(xì)致的是，近日有報(bào)道稱，已獲得國家發(fā)改委批復(fù)的鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金今年已進(jìn)入籌備階段，并有望在年內(nèi)成型?！爱a(chǎn)業(yè)基金也是一種市場化的籌資工具，但這些資金務(wù)需要投入在有優(yōu)秀回報(bào)率的項(xiàng)目上?！痹撁髡f。

　　但隨著每年遞增的債務(wù)與義務(wù)，鐵道部的營收以及現(xiàn)金流又能使其走多遠(yuǎn)？

　　曾有投行人士從財(cái)務(wù)分析的角度指出，鐵路行業(yè)的兩個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都顯明低于其他行業(yè)，因此鐵道部的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。然而，到2020年，全國新建高鐵的建設(shè)資金中還將有一半以上需靠債務(wù)融資。（人民網(wǎng)）