盡管降息預期并不強烈，但目前部分銀行依然“未雨綢繆”，力求將貸款利率設定為固定利率，以備將來降息影響其收益。不過，受貸款需求相對削減等因素影響，目前銀行貸款收益已有下行跡象。

　　鎖定利率備降息

　　昨日一大行某支行人士告訴記者，早在去年年底，即接到向?qū)崾荆涸谂c企業(yè)簽訂貸款合同時，盡量與企業(yè)約定固定利率，以備往后降息的可能。

　　約定為固定利率后，銀行收益就不會受降息的影響。而在上一輪加息周期（2010年10月20日至2011年7月7日）前，銀行與企業(yè)簽訂貸款合同時，傾向?qū)⒗始s定為浮動利率。如上述這家銀行與企業(yè)約定的貸款利率曾從“按年調(diào)整”變?yōu)椤鞍醇菊{(diào)整”，以在加息不期而至時，確保銀行收益。

　　鑒于目前的經(jīng)濟形勢，管理層賡續(xù)釋放貨幣政策將預調(diào)、微調(diào)的旌旗燈號，各方預計上一輪加息周期已然結(jié)束。但這不意味著新一輪降息周期的迅即啟動，目前市場更多地把目光集中于存款預備金率的下調(diào)。

　　中行國際金融研究所曾預計，在通脹壓力猶存，負利率仍十分顯明的前提下，近期調(diào)整利率的可能性不大，但預計今年上半年存款預備金率將下調(diào)2次以上。

　　宏源證券昨日發(fā)布的研究報告預計，貨幣政策方面，央行應該會堅持“在平衡中適度寬松”，詳細工具上，雙邊降息可能性很小，但在4月份左右不排除有單邊降息的可能，預計將來降準可能性最大，但時點上必須與外匯占款的動態(tài)和公開市場操作的空間結(jié)合分析。

　　難阻貸款收益下行

　　不過，目前銀行面臨貸款收益下行的趨勢。考慮到將來降息的可能，以及貸款需求相對的不足，將來貸款利率有望下行。

　　一家上市銀行的有關人士告訴記者，目前該行的貼現(xiàn)利率已由曩昔的9%多降落至8%多。另一股份制銀行人士也預計，銀行對經(jīng)濟環(huán)境復雜可能引起的風險提防以及去年調(diào)控以后引起的需求削減的雙重因素可能使銀行經(jīng)營壓力增長，利率會隨著供需關系的轉(zhuǎn)變而下行。

　　其實，這一征象在去年已出現(xiàn)。如民生銀行，凈息差在2011年四季度環(huán)比即呈現(xiàn)降落跡象。該行的詮釋是貸款定價下行，一方面是該行自動限定抬高定價，另一方面貸款需求萎縮，并預計今年商業(yè)銀行凈息差將見頂。（上海證券報）