全球股市走勢(shì)分化 A股仍有轉(zhuǎn)強(qiáng)契機(jī)

    上周五，美國(guó)股市繼承震動(dòng)攀升且刷新了近年來(lái)的新高，道指、標(biāo)普、納指依次收漲0.37％、0.22％、0.04％，三大股指的周漲幅也擴(kuò)大到2.44％、1.34％、1.89％。放眼全球，其他重要股指上周卻是漲跌各異，如G7中除加小幅下挫外都出現(xiàn)勁升態(tài)勢(shì)，德還大漲3.0％并創(chuàng)新高，而韓、澳和巴、俄、印等則相繼陷入調(diào)整走勢(shì)；透過(guò)這種分化不難發(fā)現(xiàn)，近日強(qiáng)與弱的分水嶺和成熟市場(chǎng)與否的劃分特別很是接近，或者說(shuō)，新興市場(chǎng)雖臨時(shí)失去了光芒，但西方分外是歐洲股市卻體現(xiàn)得十分強(qiáng)勁，只是它們目前大多已處于敏感位置，中短期反復(fù)也就在所難免，全球的強(qiáng)弱秩序或許也將因此重置。

    與股市相似，國(guó)際期市上周也出現(xiàn)漲跌各半的局面。以美國(guó)期市為例，黃金、白銀雖連漲6周，四月份還攜手賡續(xù)沖擊新高，油價(jià)也進(jìn)一步走高，可CRB指數(shù)、銅價(jià)卻與美元指數(shù)一路出現(xiàn)下調(diào)，而棉花，小麥的深幅回落又與黃豆、玉米的小幅上揚(yáng)形成了光顯的對(duì)比。以下幾點(diǎn)尚需多留意：一是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)將在相稱長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持超低利率的措辭依然沒有改變，美元指數(shù)的滑落態(tài)勢(shì)不僅很難被遏制住，而且近日還受制于5日均線并一度擊穿了73整數(shù)大關(guān)，這在很大程度上也推升了商品期貨，全球通脹壓力因此也有增無(wú)減。但由形態(tài)判斷，中期調(diào)整目標(biāo)很可能在72.5附近，此處又正好是2008修建的底部的中間區(qū)域，也有望阻止已連跌5周的美元指數(shù)繼承下行的一道屏障，盡管其弱勢(shì)格局仍難以改變；二是油價(jià)雖繼承上揚(yáng)，可上攻力度卻有所削弱，日線還連收數(shù)顆星型線，既說(shuō)明市場(chǎng)目前較為夷由不決，也預(yù)示短期內(nèi)很可能仍難以逾越120美元/桶的關(guān)口；三是對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂情緒又一次促使市場(chǎng)買入貴金屬期貨以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，美元匯率的下滑也成為金價(jià)賡續(xù)上揚(yáng)的緊張推手，上周五創(chuàng)近半年來(lái)的單日最高漲幅，月漲幅也超過(guò)了8.1％，但周線六連陽(yáng)畢竟是四年來(lái)的一道坎兒，而銀價(jià)近日又出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，這對(duì)金價(jià)或許也是一種警示，就是說(shuō)，目前繼承追漲很可能將得不償失。

    雖說(shuō)美國(guó)3月新屋販賣仍低于健康狀況的水平，2月大城市房?jī)r(jià)連跌8個(gè)月也注解房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇之路仍艱苦漫長(zhǎng)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)3個(gè)月新高還表現(xiàn)雇傭?qū)用娴母纳苿?shì)頭或已制止，1季度GDP增速大幅放緩和通脹率加速增加等不利于續(xù)升，但企業(yè)財(cái)報(bào)、聯(lián)儲(chǔ)利率政策卻使市場(chǎng)感到奮發(fā)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如3月二手房簽銷遠(yuǎn)超預(yù)期也說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)漸漸改善的勢(shì)頭已經(jīng)確立，4月消耗信念、3月消耗者開支和收入均超預(yù)期都成為股指震動(dòng)上揚(yáng)的因素，也就是說(shuō)，兩股不同力量共同作用的效果很可能就是股指在震動(dòng)中賡續(xù)前行，直至某一方力量衰竭或顯明壓服對(duì)方。僅就技術(shù)面看，重要股指上周均呈探低回升態(tài)勢(shì)，其中道指還連漲5個(gè)月并逼近萬(wàn)三大關(guān)，納指更是將2007年亦即近10年來(lái)的高點(diǎn)踩在腳下，而目前市場(chǎng)的上攻欲望又涓滴不減，近日很可能將向13000點(diǎn)、1400點(diǎn)、3000點(diǎn)提議兇猛沖擊，盡管短期反復(fù)在此過(guò)程中仍將在所難免。

    滬深大盤上周跳空低開并深幅下調(diào)3.29％、3.11％，5周均線的失守也說(shuō)明中期格局已趨弱，但再次轉(zhuǎn)強(qiáng)的契機(jī)卻在近日漲跌里依稀可見。首先，上周量能銳減近1/4，日均成交1989億和上周五的1561億都是春節(jié)后的最低水平，說(shuō)明市場(chǎng)團(tuán)體體現(xiàn)相稱鄭重，參與熱情有待大幅進(jìn)步，但地量很可能是賣盤驟降的效果，同時(shí)還為量能明顯放大提供了便利條件；其次，大盤雖受制于5日均線賡續(xù)下滑，日線圖上還留有不大的降落缺口，但至今的下探低點(diǎn)卻正好落在年內(nèi)高低點(diǎn)的中間地帶，而上周五又出現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，且一旦站穩(wěn)于2950點(diǎn)、12600點(diǎn)之上，重拾升勢(shì)的盼望也將進(jìn)一步加大。此外，無(wú)論以周計(jì)照舊以月份看，大盤都存在顯明的對(duì)稱特性，且期指日線連陰已創(chuàng)紀(jì)錄，否極泰來(lái)的道理很可能將再次得到驗(yàn)證。

    總之，國(guó)際期市短期震動(dòng)可能偏大些，周邊股市極可能仍將慣性上沖，這對(duì)A股企穩(wěn)回升無(wú)疑相稱有利。估計(jì)本周日均成交將有所增長(zhǎng)，攻克3000點(diǎn)、12800點(diǎn)和跌破2860點(diǎn)、12000點(diǎn)的可能都不大，而2950點(diǎn)、12600點(diǎn)則是關(guān)鍵所在。（云清泉）（上海證券報(bào)）