市場(chǎng)權(quán)威人士11日介紹，從1月份銀行信貸投放統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，票據(jù)融資占比達(dá)到50%以上。分析人士認(rèn)為，因?yàn)槟壳靶略鲑J款中絕大多數(shù)來(lái)自票據(jù)融資，再加上將來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不確定性，銀行信貸的高增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的助推作用將漸漸遞減，目前銀行信貸的高增加將不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。

　　銀行加大票據(jù)融資投放

　　某商業(yè)銀行資金部人士統(tǒng)計(jì)，一月份銀行新增貸款總量將在1.2—1.5萬(wàn)億之間，其中國(guó)有四大銀行以及國(guó)開行的新增貸款將占到總量的一半以上。隨著前期大項(xiàng)目合作貸款的投放完畢，越來(lái)越多的銀行將把信貸營(yíng)業(yè)的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向票據(jù)融資。

　　從工行宣布的數(shù)據(jù)看，一月份，該行的新增信貸總計(jì)為2521億元，其中票據(jù)融資增長(zhǎng)了1350億元，占比為53.55%，從銀行業(yè)總體看，一月份票據(jù)融資的增量將會(huì)占到整個(gè)信貸增量的一半以上。

　　中小銀行缺乏大銀行的資源上風(fēng)，目前許多股份制銀行把信貸增加都依靠于票據(jù)融資的增加。民生銀行(600016,股吧)某人士介紹，同大銀行上千億的信貸投放不同，該行目前信貸營(yíng)業(yè)重要集中在票據(jù)融資上，通過(guò)賺取票據(jù)點(diǎn)差來(lái)提拔這些存量資金的收益。“同大銀行比，我們沒(méi)有更多的政府、項(xiàng)目、客戶上風(fēng)，將來(lái)信貸是否還能持續(xù)高速增加，我們也不太樂(lè)觀”，該人士說(shuō)。

　　華夏銀行某人士認(rèn)為，目前股份制銀行中票據(jù)融資的占比已經(jīng)較高，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)的特別性，這些資金僅限于在銀行體系中流動(dòng)，并未真正投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，因此不會(huì)對(duì)投資增加、團(tuán)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性和增加起到響應(yīng)的促進(jìn)作用。這位人士還認(rèn)為，假如票據(jù)融資占比過(guò)高的情況沒(méi)有改變，那么往后信貸增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將漸漸減緩。

　　中長(zhǎng)期貸款占比將提拔

　　據(jù)摩根士丹利的統(tǒng)計(jì)，去年12月新增的7720億元貸款中，短期貸款及票據(jù)融資的總額為4270億元，占到團(tuán)體的55%，中長(zhǎng)期貸款的總額為2420億元，占到團(tuán)體的31%，居民及其他貸款總額為1030億元。其中票據(jù)融資的增幅達(dá)到了12.5%，占悉數(shù)新增貸款的28%。不過(guò)隨著今年各地基建項(xiàng)目的開展，目前銀行的信貸結(jié)構(gòu)可能將會(huì)有所轉(zhuǎn)變。

　　某國(guó)有銀行人士透露表現(xiàn)，因?yàn)槟壳案鞔筱y行都把營(yíng)業(yè)重點(diǎn)投在了中長(zhǎng)期項(xiàng)目上，今年中長(zhǎng)期貸款的團(tuán)體占比將達(dá)到團(tuán)體貸款投放的30%以上，這可能在肯定程度上改變將來(lái)銀行的資金使用風(fēng)俗。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，中長(zhǎng)期貸款占比的提拔使得銀行面臨的資金風(fēng)險(xiǎn)得以延后，銀行對(duì)資金收益的考量也會(huì)隨之調(diào)整，不過(guò)貸款結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變對(duì)銀行匹配資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)也帶來(lái)肯定的題目，這也是各家銀行必要?jiǎng)邮纸鉀Q的題目。

　　項(xiàng)目來(lái)源制約信貸增加

　　目前大銀行信貸投放重要集中在電網(wǎng)、鐵路、核電、公路等領(lǐng)域的國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，這些項(xiàng)目重要在去年末陸續(xù)拉開，中小銀行因?yàn)橘Y金規(guī)模和政府資源的劣勢(shì)，在本輪信貸高漲的大潮中并未獲得響應(yīng)的收益。

　　上述民生銀行人士透露表現(xiàn)，目前該行信貸投放的項(xiàng)目還重要集中在優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和中東部區(qū)域，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)、企業(yè)果斷停止貸款違規(guī)操作。而大慶商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人介紹，雖然目前各家大銀行都在積極放貸，但是該行目前的信貸增加有限?！爸匾钦也坏礁玫捻?xiàng)目和企業(yè)，不過(guò)因?yàn)楫?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)受到的負(fù)面影響有限，原有的信貸投放還能保證可觀的收益”，該人士說(shuō)。

　　華夏銀行人士認(rèn)為，因?yàn)榍捌诖箜?xiàng)目大客戶都被大銀行瓜分完畢，后期銀行系統(tǒng)團(tuán)體的信貸持續(xù)增加受到肯定考驗(yàn)。因?yàn)椴糠中袠I(yè)以及一些中小企業(yè)積累的風(fēng)險(xiǎn)在漸漸釋放，再加上外部需求缺失的影響漸漸展現(xiàn)，四月份之后銀行可能難以尋覓更為穩(wěn)固可靠的項(xiàng)目來(lái)源，因此銀行業(yè)團(tuán)體的信貸增速將會(huì)放緩。

　　此外，摩根士丹利的報(bào)告也認(rèn)為，因?yàn)榍皫纵喗?jīng)濟(jì)周期的驗(yàn)證以及將來(lái)出口增加的大幅放緩，今年底，信貸增速有可能減緩至15%左右，將來(lái)信貸增加的動(dòng)力將重要源于財(cái)政刺激計(jì)劃下對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的需求。

　　編者注：詮釋票據(jù)融資

　　票據(jù)融資的前提是買賣雙方已經(jīng)存在交易合同,有法律效力。一樣平常賣方到銀行申請(qǐng)融資,是為了緩解自身的資金壓力,同時(shí)規(guī)避潛在的名譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)(買方拖欠等)。有了銀行的融資,賣方可以敏捷投入新的生產(chǎn)。銀行拿到貿(mào)易票據(jù),會(huì)審核買方的名譽(yù)額度和經(jīng)營(yíng)狀態(tài),然后根據(jù)詳細(xì)信息給予賣方80%或90%的交易貨款,同時(shí)買下賣方的債權(quán),屆時(shí)買方會(huì)直接付款給銀行。（中國(guó)證券報(bào)）