中國證監(jiān)會主席尚福林昨日在上海透露表現(xiàn)，中國將從進(jìn)一步完美金融創(chuàng)新和其監(jiān)管機(jī)制等五方面，繼承增強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)。尚福林是在此間舉行的“2008首屆陸家嘴論壇”上作上述透露表現(xiàn)的。此次論壇的主題是“世界格局中的中國金融”。尚福林還透露表現(xiàn)，近期發(fā)生的美國次貸危急為中國金融監(jiān)管提供了很多緊張的啟示。
　　
進(jìn)一步完美金融創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的監(jiān)管機(jī)制
　　尚福林說，增強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，首先要進(jìn)一步完美金融創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的監(jiān)管機(jī)制，兼顧創(chuàng)新服從和市場安全。一方面要增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，盡可能削減出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的概率。另一方面要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，尤其是對創(chuàng)新金融產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)的事前監(jiān)管，有用地化解潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
　　其次，要增強(qiáng)資本市場相干制度建設(shè)，加快推進(jìn)多條理市場系統(tǒng)建設(shè)。要完美制度系統(tǒng)和與之配套的規(guī)則，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板建設(shè)，總結(jié)中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓體系試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)，漸漸推動具有條件的高新技術(shù)園區(qū)有序地進(jìn)入這個體系。研究探索非上市公眾公司股票轉(zhuǎn)讓和場交際易市場的發(fā)展路徑，促進(jìn)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，為多條理資本市場培育公司資源，在此基礎(chǔ)上漸漸建立適合中國國情的、高服從、創(chuàng)新型的篩選和培育機(jī)制。
　　再次，要推動金融衍生品市場的建設(shè)，繼承深入踏實(shí)地開展股指期貨的各項(xiàng)預(yù)備工作。積極培育機(jī)構(gòu)投資者，完美市場機(jī)構(gòu)參與股指期貨的制度安排，健全跨市場監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提防，穩(wěn)妥推出股指期貨。
　　尚福林說，中國還要推動健康的股權(quán)文化建設(shè)，促進(jìn)完美資本束縛機(jī)制，積極構(gòu)建多條理的投資者教育系統(tǒng)。與此同時，增強(qiáng)對資本市場對外開放經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)和成效的分析評估，完美對外開放的戰(zhàn)略安排，研究活著界各個金融市場聯(lián)系日趨緊密的背景下，如何處理好金融開放與對外安全之間的關(guān)系，繼承增強(qiáng)內(nèi)地與香港金融期貨市場的聯(lián)系，促進(jìn)市場的協(xié)同發(fā)展。

美國次貸危急為中國金融監(jiān)管提供緊張啟示
　　尚福林說，美國次貸危急是在金融市場日益全球化、金融衍生品市場獲得偉大發(fā)展的背景下發(fā)生的，是曩昔半個多世紀(jì)以來國際金融市場首次出現(xiàn)的銀行體系與資本市場一路發(fā)生的危急，波及面很廣，對世界經(jīng)濟(jì)的影響也日益顯明。
　　尚福林說，次貸危急的爆發(fā)和在全球的蔓延警示人們，盡管金融工具和金融產(chǎn)品有助于分散金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但優(yōu)秀的名譽(yù)系統(tǒng)仍是金融市場穩(wěn)固運(yùn)行的基礎(chǔ)之一。次貸危急也讓人們看到，在全球經(jīng)濟(jì)、金融系統(tǒng)聯(lián)動性賡續(xù)加強(qiáng)的背景下，風(fēng)險(xiǎn)在金融市場各個子體系之間以及國際金融市場之間的傳導(dǎo)效應(yīng)已經(jīng)大大加強(qiáng)。
　　尚福林說，就次貸危急目前的情況進(jìn)行分析，可以得出一些有助于完美中國金融監(jiān)管系統(tǒng)的緊張啟示。
　　首先，金融監(jiān)管應(yīng)該處理好安全和服從的辯證關(guān)系。金融市場本質(zhì)上是對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和定價(jià)的市場。金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，新的金融產(chǎn)品可以進(jìn)步金融市場的運(yùn)行服從，但若處理不當(dāng)，用于提防金融風(fēng)險(xiǎn)的金融工具也有可能帶來新的金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　與此同時，在金融創(chuàng)新的過程中，不僅要考慮產(chǎn)品自己和對于金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮其對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素。假如片面尋求創(chuàng)新服從而忽視了安全，一旦發(fā)生危急，不僅會拔苗助長，降低金融創(chuàng)新的服從，還有可能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生危險(xiǎn)，影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的服從。
　　其次，金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)隨著市場的發(fā)展而賡續(xù)調(diào)整和優(yōu)化。當(dāng)代金融系統(tǒng)的監(jiān)管應(yīng)該更多地強(qiáng)化功能監(jiān)管和事前監(jiān)管。監(jiān)管者要能夠?qū)徤鞯卦u估金融產(chǎn)品，洞悉其對整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。針對這些轉(zhuǎn)變，監(jiān)管系統(tǒng)有需要從曩昔強(qiáng)調(diào)針對機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的模式向功能監(jiān)管模式過渡，即對各類金融機(jī)構(gòu)的同類型的營業(yè)進(jìn)行同一監(jiān)管和同一標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管，以削減監(jiān)管的盲區(qū)，進(jìn)步監(jiān)管的服從。
　　第三，要進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管的和諧。次貸危急充分注解，在金融市場日益全球化、金融創(chuàng)新日益活躍、金融產(chǎn)品日益復(fù)雜的今天，傳統(tǒng)金融子市場之間的界限已經(jīng)淡化，跨市場金融產(chǎn)品日益普遍，跨部門的監(jiān)管和諧和監(jiān)管合作顯得日趨緊張。
　　第四，隨著市場發(fā)展轉(zhuǎn)變，金融監(jiān)管的賡續(xù)調(diào)整和市場規(guī)則的賡續(xù)完美將成為一種常態(tài)。在金融市場的激烈競爭環(huán)境中，市場參與者為了提拔紅利的能力，在拓展新的營業(yè)領(lǐng)域、推動產(chǎn)生創(chuàng)新的同時，必然會賡續(xù)發(fā)掘現(xiàn)有市場規(guī)則和監(jiān)管系統(tǒng)中存在的種種題目和缺陷，而這些舉動的存在也促使監(jiān)管者賡續(xù)地對規(guī)則進(jìn)行修改和增補(bǔ)，客觀上推動了金融市場制度和金融監(jiān)管系統(tǒng)的賡續(xù)優(yōu)化。
　　尚福林說，一些發(fā)達(dá)國家金融市場發(fā)展的歷程正是一個規(guī)則被賡續(xù)突破甚至破壞，又賡續(xù)得到修補(bǔ)和完美的過程。此次信貸危急引發(fā)了全球金融市場劇烈的動蕩，但也會在肯定程度上推動全球金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始重新思考和審視資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、衍生品市場監(jiān)管和協(xié)同監(jiān)管等一系列題目。

來源：每日商報(bào)