□國家信息中間展望部 張茉楠

　　在內(nèi)需不振，外需乏力的影響下，中國一季度GDP同比增加8.1%，單季回落幅度較去年末有所擴大，且創(chuàng)下近三年來最低增幅（前次低點是2009年2季度的7.9%）。由此，各方對中國經(jīng)濟大幅減速，甚至“硬著陸”的擔(dān)憂也越來越多，到底應(yīng)該如何理性客觀地看待8.1%的增加？

　　事實上，在試圖探求新推力的全球“弱增加”格局中，中國經(jīng)濟仍是一抹亮色。如今全球經(jīng)濟并沒有完全從2008年金融危急走出來。無論美國、歐洲照舊日本，發(fā)達經(jīng)濟體都呈現(xiàn)弱增加格局。從橫向?qū)Ρ葋砜矗袊?jīng)濟仍是全球經(jīng)濟的火車頭，8.1%的增加在全球弱勢增加格局中是較高水平的增加，相對中國前些年“超高速”增加，中國經(jīng)濟將步入一個“合理增加”階段。

　　中國要風(fēng)俗“降速”。應(yīng)該看到，中國正在離別兩位數(shù)的增加，以往中國經(jīng)歷了十年“超高速增加”，年均GDP同比增速達10.48%，這有勞動力供應(yīng)的快速增加，高儲蓄率支撐的資本存量的擴張以及生產(chǎn)服從進步三個方面的貢獻。然而，將來由高儲蓄—高投資率支撐的資本存量擴張正發(fā)生趨勢性改變。

　　從中長期看，中國正處在一個增加放緩的長周期的開始階段。隨著盈利的衰減，潛在增加率開始下行。決定經(jīng)濟潛在增加率的基礎(chǔ)性因素，包括內(nèi)生、外生，需求、供應(yīng)都將發(fā)生龐大的轉(zhuǎn)變，盡管轉(zhuǎn)變的過程是平滑的、緩慢的，但從趨勢上講已接近或達到拐點。

　　首先，將來中國的“人口盈利”上風(fēng)將漸漸衰減，勞動力供應(yīng)增速降落、勞動力成本提拔，團體經(jīng)濟進入生產(chǎn)要素成本周期性上升階段。這就預(yù)示著當(dāng)代工業(yè)部門已經(jīng)不能再用“不變工資制”來吸取“無窮供應(yīng)”的勞動力，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的剪刀差正在供求不平衡推動下漸漸回補，如許工業(yè)部門的利潤有可能越變越薄，資本回報率將持續(xù)降落。

　　與此同時，伴隨著我國勞動力大規(guī)模再配置的進程趨于尾聲，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程也將趨于減速。2010年我國第二產(chǎn)業(yè)增長值占比已達到46.9%，超過已經(jīng)完成工業(yè)化的國家的歷史峰值。據(jù)此判斷，第二產(chǎn)業(yè)很難再出現(xiàn)大的擴張，勞動力轉(zhuǎn)移的速度將會出現(xiàn)降落。隨著“人口盈利”衰減和“劉易斯拐點”的到來，中國的城鎮(zhèn)化進程將會放緩。將來中國的城鎮(zhèn)化將由加速階段變化為減速階段，預(yù)計往后城鎮(zhèn)化平均每年進步的速度將保持在0.8-1個百分點左右，很難再現(xiàn)“九五”、“十五”期間每年1.35-1.45個百分點的增幅。

　　其次，“資源盈利”衰減后經(jīng)濟增加面臨資源環(huán)境瓶頸。中國特有的“過度工業(yè)化、過度出口依靠、過度投資驅(qū)動、過度粗放增加”的模式，已經(jīng)緊張威脅到中國可持續(xù)發(fā)展的上限，它的上限就是資源供應(yīng)束縛、環(huán)境質(zhì)量束縛、生態(tài)容量束縛和天氣轉(zhuǎn)變束縛。因為資源自己具有難以再生的特征，因此以賡續(xù)耗竭資源為代價的經(jīng)濟發(fā)展模式必將不可持續(xù)。

　　最后，全球增加格局演變。從中長期看，金融危急和主權(quán)債務(wù)危急緊張襲擊了發(fā)達國家的付出能力，導(dǎo)致由發(fā)達經(jīng)濟體主導(dǎo)的全球總需求出現(xiàn)顯明降落，出現(xiàn)了需求不足和供應(yīng)過剩的結(jié)構(gòu)性沖突。分外是在全球外部不平衡逆轉(zhuǎn)、全球分工系統(tǒng)格局日趨穩(wěn)固、中國出口產(chǎn)品集中度賡續(xù)上升所漸漸界定的國際市場容量、勞動和資源成本上升和匯率升值的壓力以及逆周期貿(mào)易政策盛行等五大因素的影響下，將來出口作為中國經(jīng)濟增加的核心動力和重要源泉難以維持，將步入遞減區(qū)域，中國寄托增長勞動力投入，加快資本形成以及“要素驅(qū)動型”模式已到終點，經(jīng)濟增加的動力結(jié)構(gòu)亟待實現(xiàn)龐大轉(zhuǎn)換。

　　因此，我們必須熟悉到以往曩昔那種“雙位數(shù)”增加不可維持，也不應(yīng)維持。中國經(jīng)濟增加放緩將是一個持續(xù)的過程，如今的關(guān)鍵是如何“在速度降下來的同時，把質(zhì)量提上去”。將來中國必須加快要素結(jié)構(gòu)升級，通過人力資本提拔、技術(shù)提拔以及全要素生產(chǎn)率提拔，促進中國經(jīng)濟發(fā)展模式從“要素驅(qū)動型”向“服從驅(qū)動型”變化已經(jīng)是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢。當(dāng)然，在團體要素結(jié)構(gòu)升級的過程中要吻合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，要和資源天稟相適應(yīng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整也不要過于劇烈，如許可以避免在“要素盈利”形勢逆轉(zhuǎn)下，比較上風(fēng)出現(xiàn)真空的狀況。因此，如今最好的連續(xù)體例就是拉動內(nèi)需，一邊升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，一邊發(fā)掘要素盈利的潛在空間。（中國證券報）