中國央行三年來首次下調(diào)存款預備金率，此輪微調(diào)將對銀行、地產(chǎn)和中小企業(yè)產(chǎn)生哪些影響？樓市深度調(diào)整的格局是否會扭轉(zhuǎn)，銀行新一輪信貸是否會反彈，中小企業(yè)融資困境是否會因此緩解？不少業(yè)內(nèi)及專家預計，此番存準率下調(diào)樓市或成變相受益者，“松動”預期漸漸升溫，同時，中小企業(yè)的“錢荒”困境或得以舒緩。

　　中國人民銀行11月30日晚間公布，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款預備金率0.5個百分點。

　　樓市： “松動”預期升溫將變相受益

　　此次央行下調(diào)存準率0.5個百分點，將釋放4000多億元的流動性。從過往歷史看，流動性每每熱衷流進回報率高的房地產(chǎn)領域，尤其是在房地產(chǎn)商正面對資金鏈十分嚴重的急迫形勢之下。

　　對此，人民日報12月1日援引業(yè)內(nèi)人士的話稱，下調(diào)存款預備金率是從整個宏觀經(jīng)濟的需求出發(fā)，緩解當前貨幣市場資金偏緊的行動。這種微調(diào)并不是針對房地產(chǎn)行業(yè)的，更不意味著房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的放松，也難以改變房價降落的趨勢。

　　與此同時，山東大學經(jīng)濟學院副院長、房地產(chǎn)經(jīng)濟研究所所長李鐵崗也指出，在目前的房地產(chǎn)市場不景氣形勢下，央行放松的流動性，難以“潤澤”到房地產(chǎn)業(yè)中。

　　由于，從一些銀行的反映來看，金融機構(gòu)向房地產(chǎn)業(yè)放款的積極性已顯明降低，即使銀行的資金有所余裕，地產(chǎn)商也難拿到貸款，這次釋放的流動性會更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟行業(yè)。

　　但對此，澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛則從保增加的大勢提出不贊成見，劉利剛在為英國《金融時報》中文網(wǎng)撰文中指出，中國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)牽涉浩繁上下流行業(yè)，對整個中國經(jīng)濟的影響仍然是舉足輕重，在其他的經(jīng)濟增加引擎都出現(xiàn)了肯定的題目的情況下，房地產(chǎn)市場一旦出現(xiàn)緊張減速，其帶來的效應將是難以想象的。

　　與此同時，房地產(chǎn)還關乎到明年的投資前景。在地方政府的投資模式中，其投資的重要資金來自于地皮出讓收入，并將其投入基礎設施建設等方面，從而推動房價和地價進一步走高。如許的模式盡管存在很大的題目和風險，但仍然是中國經(jīng)濟增加的“不二法寶”。

　　劉利剛還指出，地方政府也必要地皮拍賣收入來償還巨額的地方債務，而這背后也必要房地產(chǎn)市場的肯定繁榮。

　　北京大學房地產(chǎn)金融研究中間主任馮科教授也認為，央行這次降低預備金率雖然方向并不是針對房地產(chǎn)市場，但是房地產(chǎn)市場也會因此而受益。就像2008年一樣，那次政策放松也是由于次貸危急，房地產(chǎn)市場因此受益很大。

　　對此，不少機構(gòu)的最新報告也持雷同觀點。中銀國際在12月1日報告中指出，本次存款預備金率的下調(diào)無疑將加強銀行系統(tǒng)流動性、進步銀行的放貸能力，尤其將惠及首套房購房群體。因為此前貸款額度受制于存貸比要求且接近年底，各家銀行紛紛在操作中上調(diào)首套房的按揭利率甚至首付比例，若利率能回到基準甚至下浮15%左右的水平，購房者每月按揭還款額可分別降落5%和13%。

　　另一方面，目前銀行按揭貸款的放款周期普遍已經(jīng)從上半年的1個月左右拉長到3個月以上，隨著存準率的下調(diào)和明年一季度銀行貸款額度的回升，若放款周期有肯定程度的縮短，將對目前緊張依靠項目回款速度的開發(fā)商的資金壓力有所緩解。

　　國泰君安12月1日報告也指出，后續(xù)下調(diào)預備金率降成為常態(tài)；而地產(chǎn)方面，工業(yè)地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)因與新興產(chǎn)業(yè)、擴大內(nèi)需相干、不涉及住宅房價調(diào)控有望定向?qū)捤?；首套住宅按揭貸款嚴于政策規(guī)定的利率和首付有望因?qū)儆谡畏懂?，新增貸款額度增長、安全和收益性高而下浮。

　　對此，市場同樣持樂觀態(tài)度，截止收盤，滬指報2386.86點，漲幅2.29%，其中，地產(chǎn)板塊指數(shù)漲幅3.4%，領漲的招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、萬科A、金地(微博)集團等漲幅皆在4%附近。

　　中小企業(yè)：“錢荒”困境或舒緩

　　今年以來，因信貸緊縮，中國中小企業(yè)廣泛遭遇“錢荒”困擾。此次下調(diào)存準率，受政策支撐的中小企業(yè)將首先受到信貸支撐。

　　對此，樊綱指出，“信貸收縮，銀根縮緊，首當其沖的是中小企業(yè)，但是題目根源在于金融系統(tǒng)有題目，對中小企業(yè)的服務不夠好，導致中小企業(yè)的融資成本和渠道受到了影響。”

　　近期，政府出臺多行動，增強對中小企業(yè)的信貸支撐，穩(wěn)固民間經(jīng)濟，啟動增值稅改革。

　　郭田勇(微博)透露表現(xiàn)，下調(diào)存準，釋放資金，會有利于解決中小企業(yè)資金短缺題目，但是目前市場資金都很短缺，銀行在配置資源時不肯定能更多的給予中小企業(yè)。因此下調(diào)存準率對于中小企業(yè)缺少資金題目會有改善，但是不會有很大改變。

　　聞名經(jīng)濟學家、中國社科院金融研究所研究員易憲容(微博)1日在做客中新網(wǎng)視頻訪問時也指出，如今存款預備金率下調(diào)，將有一個信貸流向，這可能對中小企業(yè)有肯定幫助，但是中小企業(yè)不要期望值太高，那些好的企業(yè)可能能得到救濟，但是對于差的企業(yè)永久是融資難的題目。

　　此外，此次下調(diào)存準率，將釋放銀行存款預備金4000億元左右。這對于前三季度存款負增加，攬存壓力頗大的中國銀行業(yè)來講，或是一場及時雨，將有利于其業(yè)績增加、緩解流動性壓力、提拔放貸能力。有媒體稱，此次下調(diào)存準率，將緩解銀行存款負增加的近況，為銀行明年初發(fā)放新一輪信貸做好預備。(中新網(wǎng)金融頻道)