宏觀政策怎么預(yù)調(diào)微調(diào)
時(shí)間：2011-11-08 11:26:45信息來源：不詳點(diǎn)擊：431次【
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適時(shí)適度，預(yù)調(diào)微調(diào)。中間關(guān)于宏觀政策的這一新動(dòng)向，引發(fā)很多猜想。
日前，國(guó)務(wù)院總理溫家寶針對(duì)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)透露表現(xiàn)，宏觀政策要“適時(shí)適度”進(jìn)行“預(yù)調(diào)微調(diào)”、“信貸政策要與產(chǎn)業(yè)政策更好結(jié)合”、“切實(shí)做到有保有壓”。
此論一出，中國(guó)內(nèi)地、香港及亞太股市立即做出積極反應(yīng)。
從不久前出臺(tái)的資源稅改革，到業(yè)務(wù)稅改增值稅試點(diǎn)，一系列行動(dòng)已經(jīng)反映出我國(guó)宏觀政策正在悄然發(fā)生著改變。
“預(yù)調(diào)微調(diào)”是什么
“預(yù)調(diào)微調(diào)，指的是政策的基本面沒有改變，依然是克制通貨膨脹，但是開始出現(xiàn)一些小轉(zhuǎn)向。預(yù)調(diào)微調(diào)其中一個(gè)較大的含義，并不意味著我國(guó)的貨幣政策會(huì)周全放松，重要是對(duì)于那些必要重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)產(chǎn)生一些影響和轉(zhuǎn)變?！?nbsp;中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)楊瑞龍接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)透露表現(xiàn)。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委透露表現(xiàn)，適時(shí)適度進(jìn)行“預(yù)調(diào)微調(diào)”的新提法，注解政府的政策還將繼承走“平衡木”。
接受記者采訪的多位專家透露表現(xiàn)，在團(tuán)體宏觀調(diào)控政策保持穩(wěn)固的情況下，完美的財(cái)政政策是政策天真性的緊張表現(xiàn)。而近期一系列結(jié)構(gòu)性減稅等財(cái)稅政策的調(diào)整，尤其是針對(duì)小型微型企業(yè)開始加大稅收扶持力度，已表現(xiàn)出宏觀政策的預(yù)調(diào)微調(diào)趨勢(shì)。
楊瑞龍認(rèn)為，“什么時(shí)候進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，要根據(jù)情況的轉(zhuǎn)變。比如在2008年經(jīng)濟(jì)危急時(shí)，宏觀政策就沒有進(jìn)行微調(diào)。但是到了2009年經(jīng)濟(jì)周全復(fù)蘇，就已經(jīng)有了微調(diào)。如今看來宏觀政策也要做一些改變。反通脹一定是我們要繼承堅(jiān)持的一個(gè)政策目標(biāo)，但是反通脹的力度和節(jié)奏可能會(huì)有所調(diào)整?！?BR>
為何要“預(yù)調(diào)微調(diào)”
假如說居民消耗價(jià)格指數(shù)（CPI）重要是反映國(guó)內(nèi)的通貨膨脹形勢(shì)，那么，中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）就是國(guó)內(nèi)制造業(yè)發(fā)展的晴雨表。10月份PMI的不測(cè)下跌，給經(jīng)濟(jì)走好的期待潑了一盆冷水。在業(yè)內(nèi)人士看來，這也成為預(yù)調(diào)微調(diào)的緣由。
在經(jīng)歷前兩個(gè)月的小幅回升后，10月份PMI下跌至50.4%，創(chuàng)2009年2月份以來新低，與此前市場(chǎng)預(yù)期中的51.7%附近的位置完全不同，而小企業(yè)PMI則回升4.4個(gè)百分點(diǎn)。這一升一降，完全出乎市場(chǎng)預(yù)期。
楊瑞龍向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》分析，從中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)宣布的PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，企業(yè)在出口和投資方面都面臨壓力，同時(shí)也反映出我國(guó)團(tuán)體經(jīng)濟(jì)增速在降落。
近年來，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)總體看有三個(gè)：穩(wěn)物價(jià)，保增加，調(diào)結(jié)構(gòu)。之所以將穩(wěn)物價(jià)放在首位，在業(yè)內(nèi)人士看來，重要是CPI從去年下半年開始起猛漲，一年下來，已超過6%且持續(xù)居高不下。
要對(duì)付通脹，從緊的貨幣政策是必然的選擇。但從近幾個(gè)月CPI數(shù)據(jù)看來，政策結(jié)果已經(jīng)展現(xiàn)，瘋漲勢(shì)頭已基本得到控制。此外，從日前宣布的PMI指數(shù)中，也能看到經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一些積極轉(zhuǎn)變：物價(jià)漲勢(shì)加速回落，通脹壓力顯明緩解。但很多民企分外是中小型企業(yè)卻因此備受困擾。據(jù)調(diào)查，有六成以上民營(yíng)企業(yè)受到了“錢荒”的困擾，融資難題目凸起。
“貨幣政策收緊以后對(duì)央企影響不是很大，但是對(duì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)的影響照舊很大的，包括如今民間信貸市場(chǎng)出現(xiàn)的一系列征象都說明了這一點(diǎn)?！睏钊瘕埜嬖V《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。
在物價(jià)總水平持續(xù)回落的情況下，宏觀政策從幾個(gè)月前的一味加大調(diào)控力度，調(diào)整為把握“力度和節(jié)奏”。物價(jià)穩(wěn)了，按理說，下一步就該是保增加了。
“通脹沒題目了，下一步，維護(hù)經(jīng)濟(jì)的增加，或許應(yīng)該作為我們的政策目標(biāo)。如今看來，溫家寶總理的講話中，已經(jīng)關(guān)注到這個(gè)題目了?！睏钊瘕堈f。
但是另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，穩(wěn)物價(jià)、保增加、調(diào)結(jié)構(gòu)的順序，應(yīng)該有一些改變。假如宏觀調(diào)控是穩(wěn)物價(jià)，微調(diào)側(cè)重的應(yīng)該是調(diào)結(jié)構(gòu)，把調(diào)結(jié)構(gòu)置于保增加之前，就當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的近況與需求而言，是比較精確的選擇。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中間研究員張立群認(rèn)同在宏觀政策的預(yù)調(diào)微調(diào)中，更緊張的是要通過結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過發(fā)展體例變化，通過加快改革，來加快鞏固經(jīng)濟(jì)增加的基礎(chǔ)?！叭缃耠m然不一味地尋求經(jīng)濟(jì)增加速度的回升，但是也要防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)。在這個(gè)背景下，更緊張的是加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展體例變化和改革方面的相干的工作力度調(diào)整。企業(yè)要有過緊日子的預(yù)備，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過艱苦努力為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定新起點(diǎn)、新基礎(chǔ)?！睆埩⑷赫f。
“預(yù)調(diào)微調(diào)”體現(xiàn)在哪里
今年以來，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，浩繁小型、微型企業(yè)生存困難，融資難和稅費(fèi)負(fù)擔(dān)著重等題目尤其凸起。10月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，加大對(duì)小型、微型企業(yè)稅收扶持力度。隨后，一系列相干政策陸續(xù)出臺(tái)。
10月28日，財(cái)政部發(fā)布通知布告，上調(diào)增值稅和業(yè)務(wù)稅起征點(diǎn)，并于11月1日起施行。
此外，財(cái)政部還透露表現(xiàn)，自11月1日起至2014年10月31日，對(duì)金融機(jī)構(gòu)與小型、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅。
“降低稅負(fù)標(biāo)準(zhǔn)是對(duì)企業(yè)最有用的支撐體例之一，增值稅和業(yè)務(wù)稅起征點(diǎn)進(jìn)步，以及免征印花稅，將對(duì)相干企業(yè)形成積極支撐?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中間研究員張立群接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)透露表現(xiàn)。
其實(shí)，在國(guó)家出臺(tái)扶持小型、微型企業(yè)發(fā)展政策前3天，一項(xiàng)刺激內(nèi)需的新政已出臺(tái)，以避免經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)。
10月25日，商務(wù)部等三部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消耗工作的意見》，明確了“十二五”商務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大消耗的重要義務(wù)和財(cái)政金融支撐政策。
在張立群看來，這是在歐美經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退的邊緣，后期出口形勢(shì)不容樂觀的情況下，三部門落實(shí)中間“防通脹、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”部署，刺激內(nèi)需，避免經(jīng)濟(jì)硬著陸的緊張政策選擇，也是宏觀政策適時(shí)適度進(jìn)行的預(yù)調(diào)微調(diào)。
中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)也透露表現(xiàn)，“著眼于將來，宏觀政策要更多關(guān)注如何保持社會(huì)需求的穩(wěn)固增加上?！?BR>
從資源稅改革，到業(yè)務(wù)稅改增值稅試點(diǎn)，再到刺激內(nèi)需政策的出臺(tái)，這一系列行動(dòng)反映出我國(guó)宏觀政策正在適時(shí)適度進(jìn)行著預(yù)調(diào)微調(diào)。
在預(yù)調(diào)微調(diào)的新方向下，貨幣政策意欲何為？
之前央行通知布告稱10月27日發(fā)行10億元3月期央票，同時(shí)將停發(fā)已連發(fā)兩周的三年期央票。業(yè)內(nèi)猜測(cè)，這是在釋放貨幣政策變調(diào)旌旗燈號(hào)；有觀點(diǎn)認(rèn)為，貨幣政策局部定向?qū)捤苫蚴枪芾韺涌紤]的下一個(gè)選擇。
目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)年內(nèi)將差別甚至周全下調(diào)存款預(yù)備金和降息。針對(duì)這種說法，一位銀行業(yè)人士透露表現(xiàn)，“最終的判斷照舊要等到11月11日左右宣布10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，假如10月CPI漲幅繼承回落，降低存款預(yù)備金率或是央行首先考慮推出的政策之一?！?BR>
楊瑞龍向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》進(jìn)一步透露表現(xiàn)，當(dāng)前，宏觀調(diào)控的大方向不會(huì)發(fā)生大的改變，針對(duì)的照舊穩(wěn)物價(jià)，手段仍是從緊的貨幣政策；但在從緊的貨幣政策之下的信貸操作，也會(huì)有些微調(diào)，“不久前的國(guó)務(wù)院會(huì)議已經(jīng)針對(duì)中小企業(yè)在貸款、擔(dān)保方面做出了一些政策調(diào)整。之前要克制通脹估計(jì)可能會(huì)加息，如今看來不會(huì)再加息了?！保ㄖ袊?guó)經(jīng)濟(jì)周刊）
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