今年堪稱“銀保年”。繼年初交行率先完成對中保康聯(lián)的收購以來,已稀有樁銀行入股保險公司的案例進入收官或推進階段。

　　日前工行公布將斥資12億元入主金盛人壽,中國平安的“平深戀”整合方案也于日前獲得股東大會通過,或?qū)椤般y保年”畫上一個句號。

　　雖然一年來,銀?！奥?lián)姻”高潮迭起,但這些“銀行系”保險公司將來的命運是布滿鮮花照舊荊棘,好像照舊個未知數(shù)。

　　大銀行的小保險

　　醞釀數(shù)年的銀行入股保險公司事宜,于去年開始有了實質(zhì)性進展。今年初,交通銀行完成對中保康聯(lián)人壽的收購,更名為交銀康聯(lián)人壽后掛牌,率先揭下了“銀行系”保險公司的蓋頭。

　　四大國有商業(yè)銀行亦各有動作和打算。建設(shè)銀行一廂盯著幸福人壽,一廂簽下荷蘭國際集團(ING)轉(zhuǎn)手的太平洋安泰人壽50%的股權(quán)。中國銀行的路徑則相對彎曲勉強,通過一系列股權(quán)梳理,經(jīng)由變身為其子公司的中銀保險,參股恒安標(biāo)準(zhǔn),并將拿下控股權(quán)。不差錢的工商銀行,則以12億元收購金盛人壽60%的股權(quán),一舉庖代AXA安盛和中國五礦集團成為其控股股東。

　　與工、中、建積極參股壽險公司相比,今年剛完成上市的農(nóng)業(yè)銀行,其保險夢好像更傾向于與其營業(yè)相契合。農(nóng)行董事長項俊波此前在《求是》撰文透露表現(xiàn),農(nóng)行可通過設(shè)立或參股“三農(nóng)”保險公司等機構(gòu),拓寬農(nóng)行體系服務(wù)“三農(nóng)”的渠道。

　　自己旗下已有保險公司光大永明的光大集團,則通過重組,收回光大永明的經(jīng)營管理權(quán),將其變身為中資保險公司,對其日常經(jīng)營和管理周全接手。

　　第二梯隊的北京銀行,“輕舟已過萬重山”,成為第二家完成參股保險公司的銀行。今年7月完成對首創(chuàng)安泰人壽的收購,并將其更名為中荷人壽。此外,招商銀行擬收購招商信諾事宜,也正在進行之中,銀行入股保險公司蔚然成風(fēng)。

　　雖然諸銀行選擇的參股目標(biāo)和路徑各有不同,但有一個共同點——都是選擇小型合資壽險公司?！按筱y行”緣何青睞“小保險”？有業(yè)內(nèi)人士指出,根據(jù)2009年銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行投資保險公司股權(quán)試點管理辦法》,擬投資保險公司的商業(yè)銀行,應(yīng)保證其資本足夠率在扣除擬投資額后吻合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。該規(guī)定為銀行收購保險公司無形中設(shè)了一道資金門檻,假如收購大型保險公司費資偉大,將對銀行的資本足夠率產(chǎn)生肯定的壓力。

　　此外,相比大型保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)之復(fù)雜、資產(chǎn)評估程序之繁瑣,基本上是以兩家股東組建而成的合資壽險公司,股權(quán)結(jié)構(gòu)要簡單得多,其資產(chǎn)和營業(yè)規(guī)模較少,銀行參股進來相對比較容易。

　　從被收購的保險公司來說,網(wǎng)點少、客戶資源有限,多數(shù)處于微利或虧損的狀況,對于實力壯大的銀行股東,亦有“背靠大樹好乘涼”的需求。

　　“銀”股東的力量

　　銀行新股東加盟后,業(yè)績多年毫無起色的交銀康聯(lián),保費規(guī)模增加迅猛。今年前8個月的業(yè)績幾乎悉數(shù)由銀行渠道拉動,銀保渠道保費占比高達90.8%。交行在上海的108個網(wǎng)點,販賣交銀康聯(lián)的4款分紅險新品種。光大集團控股后的光大永明人壽,7月份的保費同比增速高達428%,在所有壽險公司中增幅排名第五位。

　　銀保股權(quán)互滲,也使得在統(tǒng)一品牌下,通過現(xiàn)成的網(wǎng)絡(luò)、渠道和客戶資源的整合,為客戶提供“一體化”金融產(chǎn)品和服務(wù),提供了平臺。湘財證券分析師葉青報告認為,銀保的深度整合有助于降低總成本,綜合經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)得到最大的發(fā)揮。雙方整合程度越深,銀行保險模式越容易將成本內(nèi)部化并開發(fā)相適應(yīng)的產(chǎn)品,分享客戶數(shù)據(jù)庫,從而降低費用率。

　　銀行入股保險公司后,帶來的不僅是渠道和客戶資源,還有來自銀行的管理團隊。據(jù)了解,目前中銀保險管理層僅剩一名來自保險業(yè)。交銀康聯(lián)和中荷人壽的高管隊伍,基本上屬于銀、保各占半邊天。

　　不過,一位保險公司高層曾對《第一財經(jīng)日報》透露表現(xiàn),銀行和保險是兩個不同的領(lǐng)域,無論是金融理念、經(jīng)營策略、風(fēng)控要求和企業(yè)文化各有不同,雙方必要磨合和適應(yīng),相互融合非一揮而就。

　　1+1≠2？

　　雖然銀行股東入主后,“銀行系”保險公司的保費呈現(xiàn)大幅增加,但是這種“馬力”是否有持續(xù)性和后勁？

　　對于這幾家“銀行系”保險公司來說,當(dāng)前的營業(yè)增加重要照舊來自銀保渠道。雖然可以分享股東網(wǎng)點和渠道,但目前大多數(shù)銀行并未采取排他性安排。工行董事長姜建清日前就透露表現(xiàn),入股金盛保險后,工行和其他保險公司的合作還會繼承。

　　百年人壽北京分公司副總經(jīng)理安慶濤認為,只要不排他,其他保險公司就有競爭生存的余地?！般y行會不會為了本身的保險公司在本行吃獨食,而摒棄與更多在本行有銀行存儲營業(yè)的保險公司的合作？一旦如此,這些大客戶的撤離對銀行影響更大。”

　　即使已改姓“銀”的保險公司,并不能由于股東關(guān)系,就豁免銀保渠道手續(xù)費。“一碼歸一碼,和股東單位之間的手續(xù)費一分也少不了,也都有響應(yīng)的考核指標(biāo)?！币晃槐ｋU公司銀保部門人士透露表現(xiàn)。

　　葉青報告認為,中國銀保深度合作,可以提拔銀保渠道利潤率,但在目前“一對多”的銀保營業(yè)代理模式下,在銀保渠道推廣較為復(fù)雜的保障型產(chǎn)品,顯然不為銀行所愿。即使銀保深度“一對一”合作,推廣保障類的保險產(chǎn)品也必要得到公眾對銀行保險文化差異的認可, 在全球沒有成功先例的背景下,在銀保渠道販賣保障性長期險種有較大難度。

　　對壽險公司來說,股東資源和渠道,僅是站穩(wěn)腳跟的充分非需要條件。安慶濤指出:“對客戶來說,首先是產(chǎn)品吸引力,其次是銀行認可度,專業(yè)負責(zé)的保險公司和經(jīng)驗團隊才能得到銀行更多的認同與支撐。”

　　銀保股權(quán)聯(lián)姻,也給現(xiàn)行的金融監(jiān)管格局帶來新的挑釁。目前有關(guān)部門正在研究制訂相干規(guī)章制度,規(guī)范金融綜合經(jīng)營試點。據(jù)了解,目前保監(jiān)會正在起草《保險公司委托商業(yè)銀行代理保險營業(yè)監(jiān)管規(guī)定》（征求意見稿）。

　　將來銀保如何基于股權(quán)層面實現(xiàn)深條理合作,如何進行資源和渠道整合,在產(chǎn)品和服務(wù)模式上實現(xiàn)創(chuàng)新,必要銀、保進行深入探索,路漫漫其修遠。（俞燕）（第一財經(jīng)日報）