國家統(tǒng)計局16日宣布了一季度及3月份重要經濟數(shù)據(jù)，其中工業(yè)、投資等不少指標表現(xiàn)出積極向好的跡象。

　　專家認為，去年四季度或今年一季度我國經濟很可能已經觸底，但對將來反彈力度則存在分歧。一季度經濟數(shù)據(jù)降低了出臺新刺激措施的緊迫性，同時經濟下行壓力仍然存在，將來應為經濟形勢轉變做好應對措施。

　　下滑趨勢初步遏制

　　國家統(tǒng)計局總經濟師姚景源認為，從一季度數(shù)據(jù)來看，中國經濟下滑的趨勢已經得到了初步的遏制，開始出現(xiàn)了企穩(wěn)回暖跡象。預計今年GDP可能呈現(xiàn)6、7、8、9的季度同比走勢。

　　安信證券首席經濟學家高善文認為，從去庫存化、財政政策發(fā)力以及房地產市場回暖等方面來看，一季度應該已經是本輪經濟調整的底部。中金公司發(fā)布的研究報告認為，3月份越來越多的指標表現(xiàn)中國經濟正在好轉。盡管一季度GDP同比增速降低，但環(huán)比增速比去年四季度顯明反彈。

　　不少專家認為經濟在短期內已經觸底，但對經濟反彈的力度則存在分歧。銀河證券研究所所長、董事總經理滕泰認為，我國經濟在去年末今年初已經見底，但一季度GDP只有6.1%，低于他先前6.5%左右的預期，這反映了企業(yè)自立投資的恢復速度較慢。他認為，將來外需將影響出口企業(yè)擴大再生產投資，同時消耗增速保持活力也存在難度，我國經濟反彈的速度不會太快。

　　而申銀萬國研究報告則認為，今年我國經濟將呈現(xiàn)V形走勢。3月份工業(yè)和投資數(shù)據(jù)雙雙反彈，出口下跌幅度也有所縮小，進一步驗證了這種可能，預計今年GDP同比增加8.3%。

　　“三駕馬車”初步企穩(wěn)

　　3月份工業(yè)增長值同比增速進步到8.3%，高于此前市場6%左右的預期。滕泰認為，這一方面是因為前期去庫存化加大力度造成的，工業(yè)增速在2月尾可能已經回升，另一方面則因為今年以來高額的信貸投放刺激。預計二季度工業(yè)增速可以保持在7%以上，工業(yè)可能成為支持二季度經濟增加的緊張力量。

　　國家信息中間首席經濟師兼經濟展望部主任范劍平認為，貨幣政策的滯后期也許是10個月。假如將來貨幣增速能保持較快趨勢，今年11月、12月的時候，有盼望出現(xiàn)工業(yè)和社會投資開始回升的趨勢。

　　從經濟增加的“三駕馬車”來看，一季度，消耗、投資和凈出口對GDP增加的貢獻率分別為4.3%、2.0%和-0.2%。國家統(tǒng)計局消息談話人李曉超介紹，一季度投資對GDP的貢獻慢于消耗的緊張緣故原由是，去庫存化導致存貨投資降落顯明。

　　投資方面，一季度社會固定資產投資同比增加28.8%，比上年同期加快4.2個百分點。其中3月份城鎮(zhèn)固定資產投資增加30.3%，今年以來，城鎮(zhèn)固定資產投資呈現(xiàn)出逐月加快的態(tài)勢。剔除掉投資品價格回落的影響后，一季度固定資產投資增速將超過30%。

　　姚景源介紹，一季度我國固定資產投資有三個特點，第一是基礎設施投資有所加快，第二是一季度新開工項目投資同比增加87.7%，這是前所未有的；第三是中部和西部投資增速有所進步，投資結構出現(xiàn)積極轉變。因為天氣等因素，二季度我國固定資產投資還可能加快增速。

　　消耗方面，一季度社會消耗品零售總額同比增加15.0%，扣除物價因素后實增15.9%，比去年同期加快3.6個百分點。尤其是一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農村居民人均純收入分別增加10.2%和8.6%，均快于GDP同期增速，起到了為未來消耗“蓄力”的作用。

　　但高善文認為，因為就業(yè)壓力和收入預期惡化，將來消耗增速團體趨勢是往下的，但投資在將來一段時間還將繼承保持高增加。
　　新刺激措施緊迫性降低

　　不少專家認為，一季度經濟數(shù)據(jù)至少臨時降低了新經濟刺激計劃出臺的緊迫性。滕泰認為，先前國家的“保增加”措施已經產生了積極意義。當前無需再出臺總量刺激措施，但可以在調結構上繼承下工夫，并完美前期出臺的措施，如完美十大產業(yè)振興規(guī)劃細則等。

　　高善文則認為，目前在宏觀政策上應該靜觀其變。一季度新增信貸達到4.58萬億元，下半年信貸可能沒有上半年這么輕松，但不會到政策緊縮的田地。

　　范劍平認為，要充分估計到世界經濟惡化對中國帶來的新挑釁，將來要有出臺新一輪經濟刺激計劃的預備。新計劃可以考慮在增長民間投資，增長中小企業(yè)和非公有制經濟活力等方面出臺一些政策。（中國證券報）