今年1月中國新增貸款僅7381億元，大大低于1萬億元左右的市場預(yù)期。這多少有點(diǎn)出人料想。曩昔3年，1月信貸投放均超萬億。由此看出，央行連續(xù)了2011年妥當(dāng)?shù)呢泿耪摺?BR>
　　企業(yè)資金困難引發(fā)“放松”猜測

　　放松銀根的猜測并非空穴來風(fēng)。

　　2011年，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)舉步維艱，尤其是對中小企業(yè)來說，更是“多事之秋”——用工荒、融資難、資金鏈吃緊、出口市場萎縮等，企業(yè)經(jīng)營不堪重負(fù)。

　　現(xiàn)在，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然不明朗，房地產(chǎn)調(diào)控依然偏緊，投資拉動經(jīng)濟(jì)動能日漸衰竭，如何讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得包括資金在內(nèi)的支撐，成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　事實(shí)上，邇來，國務(wù)院已經(jīng)出臺了一系列支撐政策措施，并取得了成效。但因?yàn)楫?dāng)前中小型企業(yè)經(jīng)營壓力大、稅負(fù)高、成本上升、融資困難等題目仍很凸起，必須進(jìn)一步加大支撐力度。這天然引發(fā)了社會關(guān)于央行將放松銀根的猜測。

　　不過，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委透露表現(xiàn)，從春節(jié)前央行未下調(diào)存款預(yù)備金率的行動來推斷，現(xiàn)實(shí)貨幣政策放松的速度并非如市場預(yù)期的那么樂觀。一方面央行可能仍憂慮通脹；另一方面也可能說明現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)尚不到高層特別很是憂慮的程度。

　　對于將來中國貨幣政策走向，有專家認(rèn)為，仍將繼承維持總體妥當(dāng)、局部寬松的特點(diǎn)。

　　政策預(yù)調(diào)微調(diào)不會轉(zhuǎn)向

　　1月份的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)已經(jīng)引起政府的關(guān)注，提出政策預(yù)調(diào)、微調(diào)從一季度就要開始。

　　對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院副教授孫東升在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說：“妥當(dāng)?shù)呢泿耪卟粫l(fā)生轉(zhuǎn)向，也不可能根本轉(zhuǎn)向。最重要的緣故原由在于通貨膨脹的壓力太大了。應(yīng)當(dāng)說，通脹導(dǎo)致物價(jià)持續(xù)上漲是比經(jīng)濟(jì)放緩還要緊張的題目。”他認(rèn)為，今年國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀，加上前些年超發(fā)貨幣的作用，控制物價(jià)難度仍然很大。而老百姓對物價(jià)上漲已經(jīng)特別很是敏感了，假如處理不好甚至?xí)绊懙椒€(wěn)固大局。

　　全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈近日也透露表現(xiàn)，今年即使碰到困難阻礙，但有“4萬億投資帶來的副作用”作為前車之鑒，政府也不會采取債務(wù)大開閘、信貸大放水的體例解決題目。

　　可以一定，今年監(jiān)管層在政府債務(wù)和信貸投放上均將采取比較鄭重的態(tài)度。

　　“肯定不能靠發(fā)貨幣來刺激經(jīng)濟(jì)。”銀河證券首席總裁顧問左小蕾同樣強(qiáng)調(diào)，從2007年到2011年，居民存款從14萬億元增長到35萬億元——“這是‘籠中老虎’，假如資金隨意流動，將造成偉大的題目。而眼下的關(guān)鍵在于如何很好地指導(dǎo)這批資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！?BR>
　　政策調(diào)整旨在增強(qiáng)針對性

　　孫東升透露表現(xiàn)，貨幣政策微調(diào)應(yīng)重在結(jié)構(gòu)性調(diào)整，比如，有針對性地對中小微企業(yè)執(zhí)行某些特別的支撐政策等。其目的就是為了促進(jìn)就業(yè)，擴(kuò)大內(nèi)需，保持經(jīng)濟(jì)向好的方面發(fā)展。

　　對于邇來一系列政府扶持企業(yè)政策的出臺，清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中間研究員袁鋼明教授也認(rèn)為，今年中國的經(jīng)濟(jì)壓力較大。要保持經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)固發(fā)展，不能單靠大企業(yè)、大項(xiàng)目的支撐，而應(yīng)該更加廣泛、基礎(chǔ)性地支撐中小企業(yè)。關(guān)鍵是要把政策的著力點(diǎn)和重點(diǎn)從單扶持大企業(yè)、大項(xiàng)目轉(zhuǎn)向更大層面、更大范圍對中小企業(yè)的支撐上，要把中小企業(yè)的發(fā)展當(dāng)作中國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)緊張支柱，甚至是重要的方面。

　　業(yè)內(nèi)人士透露表現(xiàn)，總量上看，今年的新增信貸可能會比去年略增。但是投放結(jié)構(gòu)上會更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。比如，重點(diǎn)的在建工程、小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域，讓最必要錢的行業(yè)和企業(yè)有款可貸，有錢可用，提供較為有利的市場環(huán)境。（人民日報(bào)海外版）