浙江在線·浙商網(wǎng)5月15日新聞 (實習記者 石瀟俊 記者 黃云靈) 2014年5月9日晚間，國務院印發(fā)《國務院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》(以下稱新“國九條”)，提出了健全投資者適當性制度、優(yōu)化投資回報機制等九條意見。此時，距離《國務院關(guān)于推進改革開放和穩(wěn)固發(fā)展的若干意見》(以下稱“國九條”)出臺恰好十年?！?/P>

　　十年間，漸漸開放資本市場成為業(yè)內(nèi)共識，新國九條提出支撐民營資本進入證券期貨業(yè)，被解讀為打破行業(yè)壁壘之舉。而現(xiàn)實上，4年前出臺的《國務院關(guān)于鼓勵和指導民間投資健康發(fā)展的若干意見》就曾提及鼓勵民營資本進入證券業(yè)：“鼓勵民間資本提議設立金融中介服務機構(gòu)，參與證券、保險等金融機構(gòu)的改組改制”。

　　那么，目前浙江民間資本對于證券期貨業(yè)的參與度如何？此次新國九條重申支撐對于浙江民資來說會有新的機遇嗎？為此，記者采訪了浙江財經(jīng)大學證券期貨發(fā)展研究中間主任益智教授。

　　益教授認為，于民資而言，證券領(lǐng)域并不存在所謂的政策門檻，難以跨越的是無形的市場停滯。不過，此次新國九條明確透露表現(xiàn)將放寬證券營業(yè)準入。對于封閉的證券業(yè)來說將引來更多的競爭者，而對于證券業(yè)能人組建本身的證券經(jīng)營機構(gòu)來說無疑是個利好。

　　證券業(yè)本無民資門檻 無形市場停滯難跨越是關(guān)鍵

　　對民間資原本說，證券行業(yè)并非“管制禁飛區(qū)”，但二者的“戀愛長跑”卻可以用一波三折來形容。

　　“證券領(lǐng)域并不存在政策門檻，但無形的市場停滯難以跨越。”益智在接受本網(wǎng)記者采訪時提到，早在2001年11月，證監(jiān)會出臺《關(guān)于證券公司增資擴股有關(guān)題目的關(guān)照》(后于2008年廢止)，不再對證券公司的增資擴股設置先決條件，證券公司可自立決定是否增資擴股。

　　“這個關(guān)照在客觀上為民營資本參股證券公司打開了方便之門。”益智告訴記者，趁著2002年證券業(yè)首次出現(xiàn)全行業(yè)虧損，民營資本大舉進入。到了2003年，整個證券行業(yè)不景氣，為了增資擴股，一些券商甚至發(fā)動員工到處拉關(guān)系找資本金。很快，以民生證券、德恒證券、德邦證券、新時代證券等為代表的民營證券公司達到近20家。

　　也是在統(tǒng)一年，新華證券、富友證券等民營證券公司因違規(guī)經(jīng)營而被撤銷或托管。次年，德隆系部屬的德恒證券、恒信證券、中富證券等3家公司因挪用客戶保證金等題目被華融資產(chǎn)管理公司托管經(jīng)營。泰陽證券等其他一些民營背景的證券公司也“東窗事發(fā)”。

　　益智認為，雖然國有券商并非鐵板一塊，最后破產(chǎn)的案例也習以為常，但身份歧視照舊緊張存在，民營證券公司“劣跡斑斑”的體現(xiàn)讓人對其進軍證券業(yè)心生擔心?！邦}目的關(guān)鍵不在于所有制，而在于完美的監(jiān)管、有用的公司治理結(jié)構(gòu)，以及嚴峻的執(zhí)法。”

　　浙江民資青睞期貨行業(yè) 證券期貨業(yè)或迎“群雄逐鹿”

　　“中國證券公司在上世紀90年代數(shù)量比較多，分布于銀行、信任等機構(gòu)之下的證券公司也多，證券公司股東背景比較亂?！币嬷歉嬖V記者，經(jīng)過多年治理整理及規(guī)范后，目前市場上證券公司數(shù)量大約100余家，其中外資背景證券公司有10家以上，民營背景的則不到10家。

　　不過，與證券公司不同，民營資本包括浙江民營資本在期貨行業(yè)的發(fā)展很快。格林期貨、南華期貨、新湖期貨等一批令人耳熟能詳?shù)钠谪浌径枷党雒耖g資本。

　　“新國九條正式發(fā)布，與之前最大的提高是放松管制，好像什么證券營業(yè)都可以做，誰都可以通過申請牌照做證券營業(yè)?！毙隆皣艞l”提出，將實施公開透明、進退有序的證券期貨營業(yè)牌照管理制度，研究證券公司、基金公司、期貨公司和證券咨詢公司等交叉持牌，同時支撐其他金融機構(gòu)申請證券期貨牌照。

　　“新國九條將為封閉的證券業(yè)引來更多競爭者，各類資本都可以設立、提議、控股和參股證券公司了，同時其他金融機構(gòu)也都可以申請證券期貨牌照?！币嬷钦f，“放松管制會使各方能人本身開設證券期貨公司，原來證券公司控股期貨公司未來可能變成期貨公司控股券商，關(guān)鍵在于管理能力和風控水平?！?/P>

　　根據(jù)益智的觀點，原來資本密集型的證券期貨格局會漸漸變成技術(shù)密集型和智力密集型，只要有優(yōu)質(zhì)客戶、信譽好、理論上任何人都可以開展證券期貨營業(yè)，所以目前證券業(yè)的能人會本身組建證券經(jīng)營機構(gòu)，賡續(xù)開拓營業(yè)，將來靠壟斷管制獲取盈利的大型券商期貨公司反而會遭遇更大的挑釁?！坝锌赡茏C券行業(yè)會出現(xiàn)戰(zhàn)國春秋格局，之后再漸漸同一到一些真正的優(yōu)質(zhì)寡頭，那時就是可以攤開與國外機構(gòu)競爭了。假如這次新國九條是來真的話?！?/P>