中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前瞻政策調(diào)整大幕開啟
時(shí)間：2011-11-24 10:09:05信息來源：不詳點(diǎn)擊：450次【
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一年一度的中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于12月初召開，明年宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的基本取向?qū)F(xiàn)端倪。在經(jīng)濟(jì)增速降落的預(yù)期下，“調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增加、控物價(jià)”仍將成為明年的政策主線之一，但市場預(yù)期宏觀政策將出現(xiàn)放松。同時(shí)，結(jié)構(gòu)性減稅、提防金融風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺(tái)等行動(dòng)有望成為中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的新看點(diǎn)。
三大政策預(yù)調(diào)微調(diào)
關(guān)鍵詞：調(diào)結(jié)構(gòu)
前瞻：繼承執(zhí)行積極的財(cái)政政策和妥當(dāng)?shù)呢泿耪?，但?nèi)容會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，同樣是妥當(dāng)?shù)呢泿耪撸衲旮嗟氖蔷o縮，而明年預(yù)期出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放松。
盡管政策調(diào)整幅度要等到12月初的中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議才能見分曉，但政策調(diào)整大幕已悄然開啟。
國家信息中間經(jīng)濟(jì)展望部主任范劍平認(rèn)為，明年宏觀調(diào)控更重要的照舊要處理好調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增加和控物價(jià)三者之間的關(guān)系，其中調(diào)結(jié)構(gòu)將會(huì)比今年處于更加緊張的位置。明年有需要繼承執(zhí)行積極的財(cái)政政策和妥當(dāng)?shù)呢泿耪撸谔?hào)同今年一樣，但內(nèi)容會(huì)發(fā)生一些轉(zhuǎn)變。
范劍平透露表現(xiàn)，前兩年搞積極的財(cái)政政策，政府要有肯定的赤字，這個(gè)赤字重要來源于政府?dāng)U大投資付出。明年是本屆政府的最后一年，教育財(cái)政投入要占到GDP4%的階段性目標(biāo)，農(nóng)村新醫(yī)保達(dá)到100%覆蓋，在明年年底前必須完成，所以，同樣是積極的財(cái)政政策，明年的“積極”更多的是因?yàn)楸Ｃ裆鶐淼膲毫Α?BR>
他還指出，同樣是妥當(dāng)?shù)呢泿耪?，今年更多的是朝著緊縮的方向，而明年就不再帶這個(gè)特點(diǎn)。也就是說，從總量上來講，基本上和今年大體持平，處于一個(gè)既不踩油門也不踩剎車的局面，金融政策更重要的著力點(diǎn)就是在優(yōu)化結(jié)構(gòu)方面下功夫，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，優(yōu)化直接融資和間接融資的結(jié)構(gòu)等。
關(guān)鍵詞：穩(wěn)增加
前瞻：經(jīng)濟(jì)減速預(yù)計(jì)將在明年一季度觸底，之后企穩(wěn)并重新轉(zhuǎn)入上升過程。
根據(jù)中國社科院課題組的最新展望，2012年中國經(jīng)濟(jì)增速在8.4%-8.5%左右，居民消耗價(jià)格(CPI)漲幅為4%左右。這比中國社科院10月份秋季報(bào)告的2012年經(jīng)濟(jì)增速在9.2%，物價(jià)漲幅在4.6%的水平，均有所降低。
一位社科院人士指出，根據(jù)目前展望的明年經(jīng)濟(jì)數(shù)字，2012年的宏觀政策以穩(wěn)固為主，在實(shí)施積極的財(cái)政政策，和妥當(dāng)?shù)呢泿耪邎F(tuán)體不變時(shí)，實(shí)施結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增加。為此，2012年的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)仍可確定為8%，而物價(jià)目標(biāo)可以定為4%。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授胡乃武認(rèn)為，2012年即使出現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)的二次探底，中國達(dá)不到9%以上的速度，也是可以接受的。2012年物價(jià)漲幅目標(biāo)可以確定為4%。重要緣故原由是，在現(xiàn)實(shí)物價(jià)低于此目標(biāo)時(shí)，可以預(yù)留一些資源產(chǎn)品價(jià)格的改革空間。
安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文11月10日在第二屆期貨機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)上透露表現(xiàn)，目前中國經(jīng)濟(jì)仍處于減速趨勢之中，但市場對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步減速的擔(dān)憂過于夸大。中國經(jīng)濟(jì)減速時(shí)間比較短并且幅度不會(huì)深，這種減速預(yù)計(jì)將在明年一季度觸底，之后企穩(wěn)并重新轉(zhuǎn)入上升過程。
關(guān)鍵詞：控物價(jià)
前瞻：調(diào)控物價(jià)最重要的方法是促進(jìn)生產(chǎn)。在控制物價(jià)上漲和保持經(jīng)濟(jì)增加之間追求平衡。
繼10月尾溫家寶總理在天津?yàn)I海新區(qū)調(diào)研首次提出“預(yù)調(diào)和微調(diào)”后，11月6日溫家寶總理再次透露表現(xiàn)，調(diào)控物價(jià)最重要的方法是促進(jìn)生產(chǎn)，只有發(fā)展生產(chǎn)才能使供需趨于平衡，物價(jià)趨于穩(wěn)固。
分析認(rèn)為，這說明目前政府的貨幣政策和財(cái)政政策在進(jìn)行龐大變化。目前這個(gè)階段，這種變化是精確可行的，也是必須的，政策進(jìn)一步放松是值得期待的。
對(duì)此，中國社科院副院長李揚(yáng)近日在公開場合稱，宏觀調(diào)控政策應(yīng)該表現(xiàn)它的前瞻性和天真性，往后一段時(shí)間宏觀調(diào)控的基調(diào)應(yīng)該致力于在控制物價(jià)上漲與保持經(jīng)濟(jì)增加之間追求適當(dāng)?shù)钠胶狻?BR>
中信證券最新研究報(bào)告也透露表現(xiàn)，年前資金面將會(huì)普遍承壓，預(yù)計(jì)春節(jié)前央行下調(diào)存款預(yù)備金率；而建銀國際的研究報(bào)告也透露表現(xiàn)，央行可能在12月初公布今年首次下調(diào)存款預(yù)備金率。降低存款預(yù)備金率的旌旗燈號(hào)意義特別很是強(qiáng)烈，一旦觸及，將正式公布中國宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向。
中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議三大新看點(diǎn)
看點(diǎn)一：結(jié)構(gòu)性減稅
今年，各地稅收收入繼承狂飆，前三季度財(cái)政收入已接近去年全年，年底中國財(cái)政收入超過10萬億元，幾無牽掛。明年，我國結(jié)構(gòu)性減稅將是經(jīng)濟(jì)政策中一個(gè)緊張的動(dòng)向，最近已經(jīng)決定把增值稅、業(yè)務(wù)稅的起征點(diǎn)開始進(jìn)步。
范劍平講到，更緊張的減稅是明年要開始進(jìn)行增值稅改革，假如把曩昔征收業(yè)務(wù)稅的行業(yè)改為征收增值稅，這些行業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)可以大大減輕。明年會(huì)把試點(diǎn)擴(kuò)大到交通運(yùn)輸行業(yè)、物流行業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等服務(wù)業(yè)。
目前，減稅措施多是按照單項(xiàng)政策來減，調(diào)整一項(xiàng)政策，一部分納稅人受益。而筆者認(rèn)為，要讓更多人受益并真正刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可考慮執(zhí)行數(shù)千億元規(guī)模的結(jié)構(gòu)性減稅，通過優(yōu)化稅制安排，切實(shí)減輕中低收入人群和中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展。
看點(diǎn)二：提防金融風(fēng)險(xiǎn)
國務(wù)院副總理王岐山11月19日在湖北省宜昌市召開地方金融工作座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢十分嚴(yán)厲，國際金融危急引發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)衰退將長期化，對(duì)此，我國金融體系要緊緊圍繞變化經(jīng)濟(jì)發(fā)展體例、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)這條主線，實(shí)行好妥當(dāng)?shù)呢泿耪摺?BR>
“今年的中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一定會(huì)討論金融風(fēng)險(xiǎn)題目，但是未必在最后的措辭中出現(xiàn)。”中國社科院經(jīng)濟(jì)所宏觀室主任張曉晶透露表現(xiàn)，目前金融風(fēng)險(xiǎn)的壓力比較大，而2012年在經(jīng)濟(jì)增速下滑后，金融風(fēng)險(xiǎn)題目會(huì)更加凸起。
值得細(xì)致的是，房地產(chǎn)下行引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。近期關(guān)于房地產(chǎn)市場庫存高企的報(bào)道層出不窮，房價(jià)下跌已經(jīng)開始。可以預(yù)見，將來房價(jià)或加速下跌，接近甚至跌破房企的建筑成本。其中中小型房企將同時(shí)面臨資金鏈嚴(yán)重和販賣虧本的困難，倒閉重組或不可避免，行業(yè)洗牌重組提速。分析認(rèn)為，中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議或凸起提防金融風(fēng)險(xiǎn)的題目已表現(xiàn)出對(duì)此有所警覺并提前布防緩沖的意圖。
看點(diǎn)三：產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺(tái)
自今年10月份以來，多個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺(tái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期中間各部委先后出臺(tái)了一系列關(guān)于文化、節(jié)能環(huán)保、鋼鐵工業(yè)、電子認(rèn)證服務(wù)業(yè)等行業(yè)的引導(dǎo)意見和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。
根據(jù)“十二五規(guī)劃”綱要，對(duì)裝備制造行業(yè)、船舶行業(yè)、汽車行業(yè)、冶金和建材行業(yè)、石化行業(yè)、輕紡行業(yè)、包裝行業(yè)、電子信息行業(yè)及建筑業(yè)等傳統(tǒng)制造業(yè)都制定出了政策導(dǎo)向。
另外，工信部牽頭制訂的 “四個(gè)半”戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃也頗受市場關(guān)注。據(jù)媒體新聞，“四個(gè)半”戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃已經(jīng)上報(bào)，預(yù)計(jì)發(fā)布的時(shí)間點(diǎn)為中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開前后。
“在中間經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開前后，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及相干專項(xiàng)規(guī)劃或接踵而至，成為年末市場上的一道風(fēng)景?！币晃煌顿Y界人士透露表現(xiàn)。
A股機(jī)會(huì)集中在明年上半年
市場預(yù)期宏觀政策將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放松，那么，明年的投資機(jī)會(huì)將集中在哪些領(lǐng)域？
范劍平透露表現(xiàn)，明年的投資渠道會(huì)發(fā)生很大轉(zhuǎn)變。這幾年從通脹預(yù)期進(jìn)入到真正的通貨膨脹階段，有可能規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)價(jià)格都已經(jīng)漲上來了。根據(jù)曩昔的經(jīng)驗(yàn)，假如通脹見頂，一樣平常來說股市就會(huì)見底。在沒有加息可能的情況下，首先打開時(shí)間窗口的就是債券市場，而股市投資的時(shí)間窗有可能還要等一段，由于明年上半年可能存在降低預(yù)備金率的條件，明年下半年，假如物價(jià)回落得特別很是敏捷，會(huì)有降息的可能。如許來看，即使打提前量，恐怕也要到明年上半年尤其是接近年中的時(shí)候，股市會(huì)有明確的投資機(jī)會(huì)。
“2012年團(tuán)體資金面環(huán)境要好于今年，預(yù)計(jì)上半年A股有望上沖至2900點(diǎn)附近，此后可能再度回落?！敝薪鸸?1月21日發(fā)布的2012年投資策略透露表現(xiàn)，明年看好當(dāng)代服務(wù)業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，包括文化傳媒、軟件、環(huán)保、物流交通、醫(yī)療服務(wù)、商業(yè)流通等可能受益。
宏觀經(jīng)濟(jì)方面，中金公司認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增加體例轉(zhuǎn)型將是一個(gè)長期而艱難的過程，房地產(chǎn)是除出口以外，制造業(yè)投資的最重要的需求端來源，房地產(chǎn)拉動(dòng)的賣地收入也是基建投資資金的最重要來源，因此基建和制造業(yè)產(chǎn)能投資很大程度上將受到房地產(chǎn)的影響和制約。（投資快報(bào)）
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