4月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將宣布第一季度重要宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從當(dāng)前各金融機(jī)構(gòu)宣布的展望數(shù)據(jù)來(lái)看，第一季度GDP增速環(huán)比回落，CPI增幅突破5％，已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。

　　CPI破五幾成定局

　　根據(jù)商務(wù)部宣布的價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，3月份食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格先回落再小幅上漲，總體價(jià)格水平比2月份有所回落。不過(guò)，分析人士普遍認(rèn)為，3月CPI同比增幅預(yù)計(jì)將達(dá)到5.2％－5.3％的水平，考慮到前兩個(gè)月CPI同比漲幅同為4.9％，因此，第一季度CPI同比漲幅超過(guò)5％的可能性較大。

　　中金公司認(rèn)為，3月下旬食品價(jià)格上漲較顯明，預(yù)計(jì)當(dāng)月CPI同比上漲5.3%，創(chuàng)出本輪物價(jià)上漲以來(lái)的新高。新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)透露表現(xiàn)，5.3%或許并非是本輪通脹的最高點(diǎn)，中國(guó)CPI或?qū)⒃诹咴路菀?jiàn)頂，而下半年的通脹壓力將有所削弱。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)透露表現(xiàn)，CPI在下半年可能出現(xiàn)下滑?！耙环矫妫毡镜卣鹚鶐?lái)的不確定性仍在增長(zhǎng)，而生產(chǎn)鏈斷掉之后對(duì)生產(chǎn)資源的必要天然削減；另一方面，歐洲央行邁出了加息的第一步，這將在肯定程度上減少?lài)?guó)際資本行使低利率貸款投資大宗商品的熱情。因此，這兩大因素有可能導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格的回落。”

　　一位證券公司的宏觀(guān)分析師對(duì)本報(bào)記者透露表現(xiàn)，出于將來(lái)兩三個(gè)月物價(jià)進(jìn)一步上漲的壓力，6月份再度加息的可能性相稱(chēng)大。

　　GDP環(huán)比回落顯明

　　除了CPI走勢(shì)，第一季度GDP同樣是關(guān)注的焦點(diǎn)之一。目前，9.5％的GDP同比增速是各界普遍展望的中值。中金公司發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，第一季度GDP將同比增加9.6%，較去年四季度的9.8%小幅回落，但從環(huán)比增速來(lái)看，第一季度經(jīng)濟(jì)增加將顯明低于去年第四季度。

　　日前，中國(guó)海關(guān)總署宣布數(shù)據(jù)表現(xiàn)，受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增加和國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲影響，中國(guó)3月份進(jìn)口額再度超過(guò)出口，受此影響，中國(guó)第一季度累計(jì)逆差達(dá)到10.2億美元，為中國(guó)6年來(lái)首次出現(xiàn)季度貿(mào)易逆差。

　　“從接連幾個(gè)月的貿(mào)易逆差，以及近期制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)團(tuán)體趨弱的態(tài)勢(shì)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的態(tài)勢(shì)已經(jīng)較為顯明?！睂O立堅(jiān)指出，“盡管今年經(jīng)濟(jì)增速放緩是料想之中的事，但宏觀(guān)調(diào)控加上經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整始終是一把雙刃劍。令人擔(dān)憂(yōu)的是，當(dāng)前貿(mào)易逆差的出現(xiàn)并非是國(guó)內(nèi)消耗茂盛所致，而是因?yàn)檎鲗?dǎo)的進(jìn)口增長(zhǎng)以及進(jìn)口價(jià)格上漲所致。更令人擔(dān)憂(yōu)的是，這反映出中國(guó)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)正在離開(kāi)舊的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但新的增加點(diǎn)出現(xiàn)尚需時(shí)日?！?/P>

　　孫立堅(jiān)認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩的可能性越來(lái)越大，這也引來(lái)了不少分析人士的憂(yōu)慮：在通脹高企且經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)“硬著陸”，但孫立堅(jiān)認(rèn)為這種可能性并不大，“中國(guó)的固定投資仍在繼承，只要政府不放松積極的財(cái)政政策，完成經(jīng)濟(jì)增加目標(biāo)則不成題目。只是流動(dòng)性泛濫的后遺癥是我們不得不面對(duì)的”。（國(guó)際金融報(bào)）