2009年春，地方政府債券曲線放行。

　　本報獲悉，根據(jù)國務院下發(fā)的一份關照，2009年地方政府債券發(fā)行規(guī)模為2000億元，各省區(qū)將在全國兩會前上報擬發(fā)行數(shù)量，由中間分配并代為發(fā)行。

　　國務院文件明確，地方政府債券用于地方公益性項目。這可能部分彌補地方投資資金空白。

　　去年末，中間政府出臺4萬億投資計劃，地方陸續(xù)宣布的投資規(guī)模超過20萬億元，項目資金來源成為關鍵。此后，放行地方債的呼聲日高。中間政府曾透露表現(xiàn)將適當向地方提供國債轉貸資金。

　　地方財政部門人士預期，規(guī)范地方政府債務的相干法規(guī)有望在年內(nèi)推出，此后地方政府可能獲準自行發(fā)債。

　　地方債曲線放行

　　春節(jié)后剛一上班，各省區(qū)財政部門陸續(xù)收到了財政部的一份關照，要求地方政府上報2009年所需地方政府債券規(guī)模。

　　春節(jié)前，《國務院關于2009年地方政府債券有關題目的關照》就已下發(fā)地方財政廳和發(fā)改委。這是國務院第一份以“地方政府債券”為名的關照文件。

　　國務院的關照規(guī)定，地方政府債券由中間代剃頭行，中間代辦還本付息和發(fā)行費，本金利息和發(fā)行費最終均由地方政府承擔。還款體例為，年閉幕算的時候從地方政府財政專戶中扣減。地方債暫定期限為3年，發(fā)行規(guī)模為2000億元，用于公益性項目建設。

　　寧夏上報了60億元地方政府債券規(guī)模。寧夏財政部門的官員說，他們申請的地方政府債券重要解決中間項目的地方配套部分，“我們?nèi)缃癯畹木褪堑胤脚涮走@部分”。

　　這也正是地方政府債得以快速放行的緣故原由之一。去年末，中間政府出臺4萬億投資計劃，其中中間配套資金為1.18萬億元，剩余資金來源于地方配套和社會資金。不過，據(jù)不完全統(tǒng)計，至今地方陸續(xù)宣布的投資計劃總額已經(jīng)超過20萬億元。

　　資金成為關鍵。因為去年四季度經(jīng)濟增加率下滑至6.8%，地方財政收入大減。去年召開的全國發(fā)展改革工作會議上，就有地方省份向國家發(fā)改委反映了配套資金不足的題目，想多爭奪一些中間資金。

　　2000億怎么分

　　題目是，僧多粥少，2000億地方政府債券如何分配？

　　本報獲悉，就此題目，財政部曾組織地方財政廳進行過數(shù)次討論。在2008年12月尾的一次討論中，財政部曾提出，債券分配應該重要以償債能力為依據(jù)，不過一些省區(qū)并不認同如許的分配依據(jù)，他們認為，這只能使東西部財力差距變得更大。這些省區(qū)盼望一方面根據(jù)財力狀態(tài)，另一方面根據(jù)地方發(fā)展必要分配。還有一些省區(qū)則建議按項目分配。

　　一位地方財政廳官員說，最終國務院文件列了三個條件：首先是根據(jù)中間投資項目的地方配套規(guī)模；其次是地方項目建設需求；最后一項則是地方政府的償債能力。

　　但該官員說，起決定因素的應該是第三條，即地方政府的償債能力。

　　“如今地方項目資金需求那么大，假如不用償債能力束縛的話，到期時將出現(xiàn)無法還款的征象?！鄙鲜龉賳T說。

　　目前地方債的利率和發(fā)行費還沒有明確。一位地方財政廳官員稱：“這個地方債情勢上像記賬式國債，記賬式國債發(fā)行后可以流通，所以我估計利率不會太低，發(fā)行費也由我們出，這個地方債的成本不會小。”

　　一些地方政府官員透露表現(xiàn)，假如地方政府能做好與金融機構的貸款協(xié)議平臺，可能其籌資成本會小于地方政府債券。分析人士認為，在東部沿海地區(qū)，假如一些省區(qū)融資渠道比較寬，也可以不申請地方政府債券。

　　據(jù)悉，全國兩會之前，關于地方政府債券的利率、發(fā)行費以及各省區(qū)市的詳細數(shù)字將會審批下來?！霸龠t今年的事情就做不了了。如今中間第二批1300億的投資資金已經(jīng)陸續(xù)下?lián)艿胤?，其配套資金必要立刻跟上，所以在兩會前肯定要拍板了?！币晃坏胤截斦賳T說。

　　此前，中間政府一向透露表現(xiàn)將以國債轉貸的體例給地方以資金支撐，最終卻轉為中間代發(fā)地方債，財政部門的人士稱，這重要是考慮推進《地方政府債務管理暫行條例》。

　　此次國務院的關照只適用于2009年，明年是否仍然采取中間代發(fā)地方債的體例尚不明朗。不過，財政部條法司已將《關于增強地方政府債務管理暫行條例》列入2009年立法計劃中。

　　一些地方的財政官員預期，這份文件很有可能在今年推出，《條例》出臺，意味著地方政府將獲準自行發(fā)債。

　　《預算法》第28條明文規(guī)定：除法律和國務院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券，這也是地方政府一向不能自行發(fā)債的緣故原由之一。

　　在地方政府是否可以發(fā)債的題目上爭議一向存在。近年開始趨于同一，支撐地方發(fā)債，但擔憂并沒有削減。

　　有報道表現(xiàn)，截至2007年底，中國地方政府性債務總額仍達到40000多億元，這里不包括隱性債務。有專家擔憂地方債可能成為中國經(jīng)濟最大的潛在風險。

　　地方政府債務重要由地方政府以政府或單位名義舉借的外國政府貸款、亞洲開發(fā)銀行貸款、國際農(nóng)發(fā)基金貸款、國債轉貸資金、國內(nèi)金融機構貸款及中間專項貸款等構成。往后地方政府債券將成為地方債務的構成部分，甚至將漸漸成為重要債務。

　　地方政府在曩昔禁止舉債的情況下已背上了巨額的債務，地方債放行后，地方政府有多大的自制力控制發(fā)債規(guī)模和債券使用用途？這也是為何此次既要放行地方債，又要中間代發(fā)的緣故原由。

　　從2008年開始，地方政府債務進入還款岑嶺期，貸款投資的項目大多為公益項目，沒有經(jīng)濟效益，還款壓力驀地增長。以河南省焦作市為例，焦作市本級每年由財政歸還的債務本息近3億元。在如許的背景下，假如許可地方發(fā)債會怎樣？

　　“這幾年關于地方政府債務的研究和呼吁，重要目的不是為了做到地方政府零債務，而是通過許可地方政府發(fā)債，把顯性和隱性債務更透明地管理起來，提防風險?！敝袊鐣茖W院財貿(mào)所研究員楊志勇說。

　　正在制定中的《條例》因此被認為是“國務院的另行規(guī)定”。

　　監(jiān)督題目

　　國務院下發(fā)的關照明確要求，地方債要經(jīng)過地方人大通過，并做預算調整。一位地方財政官員說，這筆收入在收入中反映，在項目付出中列入，不做赤字，由于地方政府不許可有赤字。

　　1997、1998年國債轉貸資金均未列入預算管理，只是在事后由審計署進行國債項目審計。

　　今年1月6日，財政部預算司調集各省預算處長對《地方政府債務預算管理辦法》進行了討論。財政部要求地方政府將今年中間代發(fā)地方債納入預算。但會上各省普遍認為，列入2009年預算恐怕來不及，當時地方預算已經(jīng)編制基本結束，但地方債詳細數(shù)額還未確定。

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(編輯：zhangwh)

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