全國兩會召開前有望獲批復(fù)首家上市公司或于5月掛牌

　　有關(guān)創(chuàng)業(yè)板的上市進展，昨日有了最新新聞。據(jù)知情人士吐露，《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》的定稿已于近日上報國務(wù)院，并有望在3月初召開的全國兩會前夕獲國務(wù)院批復(fù)并推出。第一家創(chuàng)業(yè)板上市公司極有可能在5月掛牌。受此新聞刺激，昨日創(chuàng)投概念股尾盤出現(xiàn)飆升，共有42只個股上漲。

　　上市管理辦法已定稿

　　有新聞稱，《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》(以下簡稱《辦法》)的定稿已上報國務(wù)院，有望在今年兩會前獲準(zhǔn)。新聞稱，根據(jù)《辦法》，證監(jiān)會計劃單獨成立一個主管創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管的部門，同時重新設(shè)立一個創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委。

　　推出創(chuàng)業(yè)板在今年被市場認為幾乎已經(jīng)不會再有反復(fù)。在1月14日的全國證券期貨監(jiān)管會議上，中國證監(jiān)會主席尚福林首次表態(tài)“今年要推出創(chuàng)業(yè)板，服務(wù)建設(shè)創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略”。1月25日新華社發(fā)表文章稱，牛年股市創(chuàng)業(yè)板的推出備受期待。高層表態(tài)，配合新華社文章，讓市場對“創(chuàng)業(yè)板將于今年推出”的預(yù)期無比強烈，且認為這幾乎已經(jīng)可以一定。

　　深圳證券交易所副總經(jīng)理陳鴻橋日前透露表現(xiàn)，隨著創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、上市規(guī)則修改完畢，推出創(chuàng)業(yè)板已水到渠成。

　　機構(gòu)報告認為，創(chuàng)業(yè)板于當(dāng)下推出在時機方面已經(jīng)成熟。財富證券研究報告指出，事實上，當(dāng)前保增加的政策環(huán)境十分有利于創(chuàng)業(yè)板的推出。目前的政策環(huán)境已經(jīng)知足了創(chuàng)業(yè)板推出的條件，通過資本市場解決中小企業(yè)融資困難，創(chuàng)業(yè)板很有盼望在2009年上半年推出。假如這些公司參股或控股的創(chuàng)投股上市，將帶來偉大的溢價收益。

　　市場人士認為，經(jīng)過一年多的醞釀，創(chuàng)業(yè)板相干管理辦法已經(jīng)成熟，該到瓜熟蒂落的時候了。從風(fēng)險環(huán)境與投資者成熟度來看，投資者經(jīng)歷去年熊市洗禮后，對市場風(fēng)險已有刻骨領(lǐng)會，從這個角度上看，創(chuàng)業(yè)板市場自己具備的投資風(fēng)險理應(yīng)不會被投資者忽略。

　　新聞沒有對《創(chuàng)業(yè)板上市辦法》的定稿所包括的內(nèi)容作描述。公開資料表現(xiàn)，2007年，中國證監(jiān)會宣布了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《意見稿》)。

　　《意見稿》對創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行門檻作出了初步規(guī)定：發(fā)行人最近兩年延續(xù)紅利；最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增加，或最近一年紅利，且凈利潤不少于500萬元；最近一年業(yè)務(wù)收入不少于5000萬元；最近兩年業(yè)務(wù)收入增加率均不低于30%。

　　明確定位服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè)

　　創(chuàng)業(yè)板市場通常被稱為二板市場，重要相對于主板市場而言，也就是股票第二交易市場。在國外，二板市場又叫另類股票市場，也就是針對中小型公司、新興企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)上市的市場。

　　二板市場重要功能是為中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)，分外是為中小型高科技企業(yè)服務(wù)，一樣平常來說它的上市標(biāo)準(zhǔn)與主板市場有所區(qū)別。開設(shè)創(chuàng)業(yè)板市場的目的，旨在支撐那些臨時不吻合主板上市要求，但又有高成長性的中小企業(yè)，分外是高科技企業(yè)的上市融資。

　　業(yè)內(nèi)人士透露表現(xiàn)，很多有潛質(zhì)的高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，均處于紅利能力尚未展現(xiàn)的階段。主板要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元，而創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行后股本總額不少于人民幣3000萬元。因此，能不能上創(chuàng)業(yè)板，可以不看曩昔實現(xiàn)的凈利潤額。如許的上市標(biāo)準(zhǔn)，無疑有利于創(chuàng)業(yè)板孵化功能的發(fā)揮。

　　中國證監(jiān)會主席尚福林此前曾正式定調(diào)創(chuàng)業(yè)板，“創(chuàng)業(yè)板市場要圍繞進步自立創(chuàng)新能力，凸起三個重點：一是重點服務(wù)于加快變化經(jīng)濟發(fā)展體例，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級；二是重點服務(wù)于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)與區(qū)域和諧發(fā)展，推進經(jīng)濟質(zhì)量的團體進步；三是重點服務(wù)于增強能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境珍愛，加強持續(xù)發(fā)展能力?！庇纱?，創(chuàng)業(yè)板的定位已經(jīng)比較明確，即定位于服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè)，將重點支撐自立創(chuàng)新、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和具有區(qū)域特色的企業(yè)。

　　業(yè)界人士普遍認為，相對于主板市場，創(chuàng)業(yè)板將為浩繁的中小企業(yè)提供一個上市融資的優(yōu)秀平臺。創(chuàng)業(yè)板市場的屬性，決定了比較適合那些成立時間較短，規(guī)模較小，但前景看好，具有較高成長性的中小型企業(yè)，分外是民營科技型企業(yè)。

　　對股市構(gòu)成結(jié)構(gòu)性利好

　　國務(wù)院發(fā)展研究中間金融研究所副所長巴曙松認為，創(chuàng)業(yè)板的推出對股市的利好是結(jié)構(gòu)性的，持有待上市公司股權(quán)的上市公司將會有好的體現(xiàn)，對于股權(quán)私募基金也將有優(yōu)秀促進作用。

　　巴曙松認為，一個富有用率的資本市場可以容納不同類型的企業(yè)，中國資本市場目前的融資結(jié)構(gòu)是斷裂的，大多數(shù)企業(yè)通過銀行貸款獲得融資，而銀行每每青睞大企業(yè)，一些富有活力的中小企業(yè)缺少融資的渠道。創(chuàng)業(yè)板的推出會知足中小企業(yè)融資的題目，中國的創(chuàng)業(yè)板會很有活力。

　　但是，因中小公司自己具有的高風(fēng)險特性，創(chuàng)業(yè)板的推出也會對投資者構(gòu)成前所未有的考驗，分外是使投資人擇股不甚容易。財富證券研究發(fā)展中間分析師透露表現(xiàn)，“可以選擇含金量高，同時自身主業(yè)具有估值安全邊際的公司?！?/P>

　　這位分析師認為，從創(chuàng)投概念的相干上市公司最近的二級市場體現(xiàn)看，機構(gòu)介入的跡象十分顯明。比如大眾公用，自2008年11月4日創(chuàng)出近期低點每股3.04元后，股價一起扶搖直上，截至昨日，大眾公用收于9.46元，是自2008年8月8日以來的最高價位。從去年11月4日至昨日，大眾公用漲幅達到148.29%，同期上證綜指漲幅僅為22.56%。與此同時，大眾公用的交易量也顯明放大，表現(xiàn)機構(gòu)參與力度加強。

　　具備本地創(chuàng)投概念的復(fù)旦復(fù)華，股價走勢與大眾公用如出一轍。復(fù)旦復(fù)華在去年11月4日收于低位3.78元后，至昨日，股價已經(jīng)上漲到9.61元，漲幅達142.06%，昨日上漲3.44%。

　　被稱為創(chuàng)投第一股的魯信高新，其股價走勢比大眾公用、復(fù)旦復(fù)華猶有過之。魯信高新在與上述兩只個股統(tǒng)一期間內(nèi)，股價上漲了276.42%，昨日報收于14.53元，上漲3.79%。（上海商報）