據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì),2008年,民生銀行、浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、建設(shè)銀行和中國工商銀行先后在股東大會通過了發(fā)行債券的議案。2009年1月17日,建設(shè)銀行又通知布告稱,將發(fā)行800億元人民幣次級債券,用作充實(shí)附屬資本及進(jìn)步資本足夠率。
銀行紛紛發(fā)債,是資本足夠率普遍有題目?照舊背后另有緣故原由?
建設(shè)銀行
足夠率遠(yuǎn)超規(guī)定利于放貸
2009年1月17日,建行透露表現(xiàn)發(fā)行800億元人民幣次級債券募集資金的重要用途,將用于充實(shí)附屬資本,進(jìn)步資本足夠率。
東莞證券銀行業(yè)分析師黃凡在接受記者采訪時(shí)透露表現(xiàn),建行的靜態(tài)資本足夠率有12.1%,核心資本足夠率10%,遠(yuǎn)超銀監(jiān)會規(guī)定的8%,這方面應(yīng)該不存在太大題目。
那么,建舉動(dòng)何繼2008年6月股東大會通過發(fā)行400億債券后,又緊接著發(fā)行800億的債券呢?黃凡認(rèn)為,“雖然建行的資本足夠率沒有什么題目,但是比較去年的一、二、三季度來看是漸漸下滑的?!辈⑶遥募径葒页雠_了積極的財(cái)政政策,建行在基建貸款方面具有上風(fēng),明年應(yīng)該會有許多的項(xiàng)目貸款,累積較多的足夠率有利于放貸。另外一個(gè)緣故原由在于,銀監(jiān)會對銀行的撥備覆蓋率提出了新的要求是在135%以上,而如今建行的撥備覆蓋率不到120%,勉強(qiáng)達(dá)到目前的標(biāo)準(zhǔn)。增補(bǔ)資本足夠率,可以為即將實(shí)施的新標(biāo)準(zhǔn)做一些預(yù)備,分勻一些到撥備中。
同時(shí),黃凡認(rèn)為,銀行如今股權(quán)融資的渠道已經(jīng)基本被壅塞了,通過發(fā)債的情勢增補(bǔ)資本是天然的事情。但是各銀行的情況也不盡雷同,像建行如許的就是為往后的營業(yè)開展做預(yù)備,但是類似于浦發(fā)銀行,就是寄托發(fā)債知足資本足夠率的要求。
中小銀行
進(jìn)步資本足夠率更迫切
正如黃凡所說,中小銀行發(fā)債以充實(shí)資本的要求更加迫切。2008年11月21日,民生銀行股東大會決議通過發(fā)行不超過50億人民幣混合資本債券。統(tǒng)一天,浦發(fā)銀行通知布告將發(fā)行100億元混合資本債券及100億元次級債。2008年10月16日,深圳發(fā)展銀行通知布告發(fā)行100億次級債,100億金融債及80億混合資本債。2008年6月28日,招商銀行亦通知布告發(fā)行300億次級債。但是,以上銀行的發(fā)債方案至目前為止,均未獲證監(jiān)會核準(zhǔn)。
例如針對浦發(fā)銀行發(fā)行100億混合資本債和100億次級債,海通證券分析師邱志承就在其研究報(bào)告中分析認(rèn)為,浦發(fā)銀行2008年3季度末的資本足夠率僅略高于目前8%的最低標(biāo)準(zhǔn),而銀監(jiān)會正考慮進(jìn)步中小型銀行資本足夠率標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到10%-12%,浦發(fā)的資本足夠率已經(jīng)顯明偏低,為資本足夠率的不足,浦發(fā)計(jì)劃發(fā)債200億元來增補(bǔ)其附屬資本。從靜態(tài)分析,200億元次級債和混合資本債不能完全用于附屬資本,發(fā)利用其足夠率達(dá)到10%以上,基本可以知足將來1年的營業(yè)發(fā)展。從動(dòng)態(tài)的角度看,浦發(fā)通過利潤留存將能完全將這200億元發(fā)債用于附屬資本,足夠率最高可以達(dá)到12%左右,基本知足了銀監(jiān)會進(jìn)步后的標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)債是浦發(fā)進(jìn)步資本足夠率的過渡方案,中期內(nèi)股權(quán)融資壓力較大。浦發(fā)銀行雖然較早提出的8億股增發(fā)方案,但管理層一向沒有批準(zhǔn),因此浦發(fā)銀行的核心資本在短期內(nèi)難以得到增補(bǔ)。雖然發(fā)債可以進(jìn)步悉數(shù)資本足夠率,但從中期來看,浦發(fā)的股權(quán)融資壓力很大。
分析人士認(rèn)為,將商業(yè)銀行資本足夠率要求從8%提拔至10%,這對中小型銀行影響較大,它們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、營業(yè)模式都可能因此而進(jìn)行調(diào)整。(證券日報(bào))
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