●存貸款基準利率降0.27個百分點

    ●存款預備金率降0.5個百分點

    ●住房公積金貸款利率降0.18個百分點

    商報記者 陶魏斌 樓志文

    遲到的降息在昨日晚間到來。因為此前市場預計上周末將降息，然而央行出乎料想在昨日晚間才公布降息新聞。

    央行昨日晚間發(fā)布新聞，從2008年12月23日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作響應調整。同時，下調中間銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。從2008年12月25日起，下調金融機構人民幣存款預備金率0.5個百分點。

    此次降息距九月中旬本年度首次降息不足百日時間。經濟學家認為，央行如此頻繁動用降息工具，全力保增加之心可見一斑。

    本月16日，央行行長周小川在香港透露表現(xiàn)，是否降息要考慮CPI降落速度而定，直到明年中期都有降息的可能。而已經宣布的11月CPI數(shù)據表現(xiàn)，CPI同比增幅僅為百分之2.4，而昨日宣布的企業(yè)商品價格指數(shù)出現(xiàn)環(huán)比與同比負增加，亦加重了市場對通縮的擔憂。

    分析人士認為，此次降息將成為中國年內最后一次降息，而一項調查表現(xiàn)，超過五成的機構投資者認為明年降息幅度將達到或超過100個基點。

    在中國央行公布第五次降息之前，美聯(lián)儲已將美國利率至少下調75個基點，降至歷史最低點。

    降息提拔企業(yè)發(fā)展信念

    浙江大學經濟學院經濟系主任葉航昨日晚間在接受記者采訪時透露表現(xiàn)，這是為落實近日政府提出的金融三十條而采取的緊張的金融政策。

    經濟學家的如許說法在企業(yè)界也得到了印證。鴻雁電氣老總王米成昨日也對記者說，目前市場上的消耗者、投資者對市場的預期是冰火兩重天，大部分認為如今應該鄭重警惕，而受四萬億經濟刺激政策的影響，地方政府和部分投資者則表現(xiàn)了很大的熱情。此次央行降息，就是為了把市場上“冰”的部分徹底的變化過來，指導大家投資、消耗，包括房屋、汽車等等。

    “企業(yè)在發(fā)展階段也看到不少投資機會，但許多因為信念題目而遲遲不敢動。央行的延續(xù)降息，也讓我們看到了政府保經濟增加的決心，給了我們不少信念?！蓖趺壮烧f。

    目前不少經濟學家都認為，降息只是央行一系列動作的開始，而不是結束，緊接著將會有更多的貨幣政策出臺，包括擴大貨幣發(fā)行、擴大貸款規(guī)模、進步M2（廣義貨幣）的存量等等，而這一系列的政策，都是為了爭奪在明年一季度之內徹底改變市場預期。

    小幅降息或對經濟影響有限

    “這一次降息對經濟的影響或許結果并不會很顯明?！敝行沤鹜ㄗC券首席分析師錢向勁對記者說。如許的觀點也得到了浙江大學經濟學院經濟系主任葉航的認同。葉航教授認為，從短期情況來看，對實體經濟的影響或許并不顯明。

    對于保障經濟增加的有用方法，葉航認為，積極的財政投資從而啟動內需的路徑最為可取?！罢笠?guī)模的投資益處就在于不會影響微觀的經濟體系體例，而且大量的基礎建設上馬后，能幫助一大批農夫工就業(yè)，從而保障他們的收入增加。”

    此前不少人認為，發(fā)放消耗券或是啟動內需的最好辦法。諾貝爾經濟學獎獲得者蒙代爾就建議中國發(fā)放1萬億元人民幣的購物券，平均到13億人頭上，每人大約是800元人民幣。而葉航則認為，有限的消耗券對啟動消耗作用不大?！皫装賶K錢對于城市消耗者來說，影響并不大?！?/P>

    50萬房貸 月供再少52元

    本次降息之后,對于房貸一族,顯然又是個利好,但減負程度與11月26日那次降息相比較，小了許多。根據央行降息的幅度，5年期貸款利率從6.12%降落至 5.94%，降0.18個百分點。以50萬20年采用等額本息的房貸為例，降息前月供3617元，降息后月供3565元，每個月房貸還款削減52元。而上一次高達1.08個 百分點的巨幅降息，導致了320元的月供降幅。

    目前省內各家銀行普遍對首套房執(zhí)行優(yōu)惠利率，首套房的貸款最優(yōu)惠幅度可為基準利率的0.7，同樣 50萬元的等額本息還款體例為例，利率調整前打7折后每月還款額為3105元，調整后為3072元；總還款額 則從745259元變?yōu)?37205元。

    此外，公積金貸款的降幅低于商業(yè)貸款，此次調整之后從4.05%降落至3.87%，降低0.18個百分點。同樣 以50萬20年期貸款為例，月還款額約從3043元降至2996元，每個月削減47元。

    今日股市或許反應平淡

    因為此次降息力度不大，許多證券人士都認為，對股市的影相應該有限。

    中信金通證券首席分析師錢向勁對記者說：“短期內，貨幣政策必須超預期，才能對經濟和股市產生刺激作用。因為此次降息力度不大，估計明天股市仍然在盤整狀況中，不會受此次降息影響。”

    不過對于市場而言，錢向勁透露表現(xiàn)，資金面寬松有利于市場，對房地產、制造業(yè)等資金密集型行業(yè)形成利好。同時透露表現(xiàn)，降息對銀行股的不利影響也不會太大。目前銀行股已經表現(xiàn)了這一預期。明年銀行業(yè)的紅利會保持正增加，大銀行重要收入來源是財政擔保的基建項目，紅利基本得到財政付出的保障。對于地產股的影響，錢向勁認為是一個利好，但是效應也不大。

    目前中國遇到的經濟形勢是，11月工業(yè)增長值同比增加5.4%，創(chuàng)1994年以來的最低同比增幅。這意味著相稱多的企業(yè)陷入虧損，企業(yè)處于比較困難的境地，而將來工業(yè)增長值增速還將繼承降低。

    “降息能夠緩解企業(yè)資金成本方面的壓力，減輕企業(yè)負擔，同時促進就業(yè)?！鄙頌槠髽I(yè)界人士，鴻雁電氣老總王米成對記者說。

    可以配置部分增強型債基

    “事實上，投資者應該已經細致到，上周債券市場已經走了很強的一撥上漲行情，那么周一宣布的降息新聞正是對此前走勢的印證?！敝行陪y行鳳起支行貴賓理財經理丁志毅說，“估計此次新聞出來之后，在下一次降息的詳細時間點還沒明確前，短時間內整個債券可能會是一個橫盤格局或者會小幅向下。當然降息的空間依然存在，于債券市場而言，總體照舊利好的?！?/P>

    浦發(fā)銀行杭州分行財富管理部總經理郭劍也認為，只要處在降息通道，還有降息的預期，對債券市場就是利好，投資債券型基金仍舊能獲得肯定的收益。

    “市場還將連續(xù)近期窄幅震動的格局，建議投資者可繼承關注債券等低風險且流動性較好的基金品種。眼下可以考慮投資一些增強型的債券型基金，和有部分資金投資于股票的債基?！痹诙≈疽憧磥?，風險承受力較強的投資者適當介入指數(shù)型基金也可以，不過照舊以鄭重為好。目前的市場，肯定要警惕再警惕，隨時保持鄭重。

    明年還有降息空間

    市場人士預計，這一次0.27個百分點的降息幅度也為進一步下調利率預留了空間。樂觀的人士更是估計，假如繼承保持每次0.27個百分點降息幅度的話，預計后期還有2—3次的降息。

    浙江大學經濟學院經濟系主任葉航也認為，隨著美國利率的大幅降低，中國的利率也將會進一步調整?！耙环矫媸墙洕l(fā)展的必要，另一方面美國降息之后，中國必須也要維持較低的利率，如許也是為了金融安全，免得熱錢大量涌入。”

    海通證券首席分析師陳露認為，明年一季度還將繼承降息1—2次，共降息54個基點。以貸款利率為例，明年一年期人民幣貸款基準利率將降至4.5%乃至于4.23%的水平，利率水平會創(chuàng)歷史新低。

    鏈接

    受降息影響的板塊

    績優(yōu)股、實值股、低市盈率股、高送派股

    降息有利于進一步凸現(xiàn)績優(yōu)股、實值股的魅力。尤其是一大批市盈率低于三十倍的績優(yōu)股、實值股，其分紅派現(xiàn)較之于銀行存款的稅后利息，將凸顯上風，其魅力將以倍數(shù)計算。

    房地產股、保險股

    對于房地產股來說，利率下調，有利于減輕人們分期付款購買房地產的負擔，有利于調動人們買房的必要，有利于降低房地產開發(fā)商的負擔。保險業(yè)同樣將得到“降息”以及“降息預期”的推動。

    擴大內需概念股

    降息是戰(zhàn)勝世界經濟增加持續(xù)放緩對我國經濟發(fā)展帶來的不利影響，保持國民經濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展。如許，從廣義看，鋼材、水泥、建材、電力等“擴大內需概念股”，同樣將有機會成為“國民經濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展”的受益者。長遠看，有受到發(fā)掘的可能性，上述股票一旦在盤面上得到增量資金介入時，則應把握機會。

    降息受惠行業(yè)

    建材：顯明受益

    因為建材行業(yè)屬于資金密集型產業(yè)，平均資產負債率高于50%。降息將直接削減建材公司的利息付出，而財務費用的削減將肯定程度增長公司的凈利潤。值得關注的是：本次降息對房地產行業(yè)產生的利好影響更大些，房地產預期的改善將肯定程度改善水泥市場的供需情況，也將對水泥產業(yè)產生間接的利好效應。

    房地產：累積效應不可小視

    降息對房地產上市公司的業(yè)績和現(xiàn)金流都會產生肯定的正面影響。

    電力：直接利好

    降息對電力板塊是直接利好。電力行業(yè)在近年煤炭成本大幅上升的境況下，財務費用大增，行業(yè)負債率超過60%。此次降息一個點，可大幅度減輕電力行業(yè)財務費用。加之目前煤炭成本仍在降落通道中，兩項利好結合，電力板塊上漲動力較為顯明。

    紡織：利好大于出口退稅

    相比上次大幅度的出口退稅政策，這次降息對紡織行業(yè)的作用更大。因為紡織行業(yè)目前資金流嚴重，降息能有用緩解紡織行業(yè)的資金壓力。

    鋼鐵：緩解資金嚴重

    三季報表現(xiàn)鋼鐵行業(yè)上市公司平均資產負債率在58.69%，降息對其構成直接利好。（每日商報）