中國人民銀行2月18日晚間公布，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款預(yù)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。假如按照無差異化操作，調(diào)整后，中國大型金融機(jī)構(gòu)存款預(yù)備金率為20.5%，中小型金融機(jī)構(gòu)存款預(yù)備金率為17%。

　　這是去年12月5日央行下調(diào)存款預(yù)備金率以來，近三年內(nèi)的第二次存準(zhǔn)金率下調(diào)。按照央行1月份人民幣存款余額80.13萬億元來算，此次調(diào)整，可以釋放出4000億元人民幣的市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　季節(jié)因素和外貿(mào)環(huán)境是推手

　　對(duì)于此次存款預(yù)備金率的下調(diào)，中國人民大學(xué)財(cái)政與金融學(xué)院副院長趙錫軍對(duì)本報(bào)記者透露表現(xiàn)，季節(jié)性因素是緊張推手，今年春節(jié)在1月份，銀行工作時(shí)間短，信貸規(guī)模不可避免地削減，而進(jìn)入2月份，各種經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)恢復(fù)正常，企業(yè)對(duì)資金的需求也漸漸回升，在如許的背景下，央行下調(diào)預(yù)備金率可向市場(chǎng)投放適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。

　　來自央行1月份社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告表現(xiàn)，人民幣貸款增長7381億元，同比少增2882億元。而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，每年的1月份每每是銀行放貸的旺季，曩昔幾年1月份銀行新增信貸均突破萬億元大關(guān)。

　　“外匯占款的削減也是此次下調(diào)存款預(yù)備金率的緣故原由。”趙錫軍透露表現(xiàn)。

　　受歐債危急的影響，中國外貿(mào)順差收窄，經(jīng)常性貿(mào)易項(xiàng)目的削減使得資金流入也響應(yīng)削減，去年10月、11月、12月，外匯占款3個(gè)月延續(xù)降落，分別凈削減249億元、279億元和1003億元，雖然1月份外匯占款為正，但額度未能抵補(bǔ)財(cái)政存款增長。

　　對(duì)市場(chǎng)直接影響在生理層面

　　對(duì)于此次的存準(zhǔn)金率下調(diào)，SOHO中國董事長潘石屹在微博上稱：“好新聞！”地產(chǎn)商任志強(qiáng)透露表現(xiàn)：“盡管遲了，但照舊來了?！?/P>

　　對(duì)于此次下調(diào)存款預(yù)備金率對(duì)市場(chǎng)的影響，趙錫軍透露表現(xiàn)，不會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生直接的影響，預(yù)備金率的下調(diào)可增長銀行對(duì)企業(yè)貸款資金規(guī)模，但因?yàn)殂y行資金不能直接入市，因此此次操尷尬刁難市場(chǎng)的影響更多的在生理層面，會(huì)有一些利好的生理預(yù)期。

　　有分析師指出，股市團(tuán)體體現(xiàn)和存款預(yù)備金率并沒有必然的相干性，股市趨勢(shì)性方向照舊要看宏觀經(jīng)濟(jì)基本面。國信證券策略分析師黃學(xué)軍認(rèn)為，此次降準(zhǔn)對(duì)于資本市場(chǎng)來說是利好，但力度可能有限。

　　政策微調(diào)將更天真

　　“央行下調(diào)預(yù)備金率不應(yīng)理解為貨幣政策發(fā)生方向性轉(zhuǎn)變?！壁w錫軍告訴記者。

　　2012年，全球經(jīng)濟(jì)將面臨更多的變數(shù)，發(fā)達(dá)國家的對(duì)外直接投資會(huì)削減，而中國的外貿(mào)形勢(shì)也不容樂觀，而保持宏觀經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀基本面必然要求金融工具的頻繁使用來應(yīng)對(duì)詳細(xì)的狀態(tài)。趙錫軍認(rèn)為此次的調(diào)整只是微調(diào)，是貨幣政策天真性的體現(xiàn)。而對(duì)于調(diào)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)，至于什么時(shí)候，采取怎樣的手段，是調(diào)整存準(zhǔn)金率照舊公開市場(chǎng)操作，增長多少的投放，都要根據(jù)詳細(xì)的宏觀經(jīng)濟(jì)情況。

　　央行貨幣政策委員會(huì)委員、國務(wù)院發(fā)展研究中間金融研究所所長夏斌也透露表現(xiàn)，降低存款預(yù)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，只是根據(jù)妥當(dāng)貨幣政策意圖來確保合理的貨幣供給?？傮w判斷，妥當(dāng)貨幣政策的基本態(tài)勢(shì)不應(yīng)變也不會(huì)變。（人民網(wǎng)）