因?yàn)榻陣?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)對(duì)凈出口的依靠降低，同時(shí)歐元區(qū)和美國(guó)在中國(guó)出口中的比例也在降落，所以即使外需出現(xiàn)惡化，也不會(huì)造成中國(guó)增加大幅下滑。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生在今天(8月8日)發(fā)出的研究報(bào)告中稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增加每降低1個(gè)百分點(diǎn)，可能拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)增加0.18個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于中國(guó)的政策面，他判斷不會(huì)再次出現(xiàn)2008年那種大力度的刺激政策。相反，中國(guó)將維持偏緊的貨幣政策，控通脹仍將是中國(guó)貨幣政策首要目標(biāo)。面對(duì)資本輸入壓力，央行可能采取加大對(duì)沖力度，進(jìn)步人民幣匯率的天真性等工具加以抵消。

　　8月8日，外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中心價(jià)，自上周五的6.4451直升146個(gè)基點(diǎn)，至6.4305。

　　自上周四起，國(guó)際金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩，歐美股市暴跌，美國(guó)主權(quán)遭降級(jí)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與政策可能產(chǎn)生較大影響。

　　彭文生稱，美國(guó)評(píng)級(jí)下調(diào)已被廣泛預(yù)期，短期內(nèi)美債被大規(guī)模拋售的可能性不大，但因?yàn)榻导?jí)時(shí)間點(diǎn)發(fā)生在市場(chǎng)情緒最脆弱之際，可能連續(xù)困擾金融市場(chǎng)，襲擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)。負(fù)面市場(chǎng)情緒會(huì)克制“企業(yè)家精神”，克制投資與就業(yè)。

　　“假如市場(chǎng)情緒持續(xù)克制股價(jià)，負(fù)的財(cái)富效應(yīng)襲擊消耗，將拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速0.5%-1%，我們?cè)日雇妮^壞情形出現(xiàn)的概率上升——該情形下三、四季度經(jīng)濟(jì)增速分別為1.5%與1.8%，今年美國(guó)增速則為1.6%?！迸砦纳缭S展望。

　　對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能采取的溝通政策、量化寬松或質(zhì)化寬松、超額預(yù)備金利率政策等經(jīng)濟(jì)政策，彭文生認(rèn)為各有風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)化寬松值得關(guān)注，它是指美聯(lián)儲(chǔ)在不擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債的情況下，改變資產(chǎn)構(gòu)成，賣短債買長(zhǎng)債，或賣國(guó)債買非政府資產(chǎn)。

　　美債評(píng)級(jí)下調(diào)前后，美債的最大借主美聯(lián)儲(chǔ)、中國(guó)、日本紛紛表態(tài)。日本繼承支撐美債，稱其仍為誘人資產(chǎn)。

　　8月3日，中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川宣布透露表現(xiàn)，美國(guó)國(guó)債是全球債券市場(chǎng)最重要的投資與交易品種，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的大幅波動(dòng)和不確定性將影響國(guó)際貨幣金融系統(tǒng)穩(wěn)固，拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！拔覀兣瓮绹?guó)政府和國(guó)會(huì)從自身和全球利益出發(fā)，切實(shí)采取負(fù)責(zé)任的政策措施，妥帖處理債務(wù)題目，保障美國(guó)國(guó)債投資安全和市場(chǎng)正常運(yùn)行，維護(hù)全球投資者信念，實(shí)如今G20達(dá)成共識(shí)的強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡增加?！?/P>

　　彭文生稱，雖然中國(guó)措辭嚴(yán)峻地指斥美國(guó)，但目前因?yàn)闆](méi)有任何可以替換美債的其他國(guó)債，中國(guó)大規(guī)模拋售的可能性也不高。

　　他認(rèn)為，最緊張的是美國(guó)在國(guó)際金融系統(tǒng)里面的核心地位的演化：美元是否能繼承保持其貯備貨幣的地位，美債和美股是否仍能作為世界無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的典范，為其他國(guó)家提供一個(gè)安全的儲(chǔ)蓄集散地。

　　“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，本次的評(píng)級(jí)下調(diào)，可能標(biāo)志著美國(guó)在國(guó)際金融系統(tǒng)里面的核心地位開始弱化，但在此過(guò)程中，世界經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)分化的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大?！迸砦纳缭S判斷。（財(cái)新網(wǎng)）