一方面是經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩跡象，另一方面是物價(jià)水平高企、通脹壓力猶存。針對(duì)通脹和經(jīng)濟(jì)減速并行，貨幣政策必要走好平衡木。

　　維持流動(dòng)性收縮政策

　　貨幣政策如何在克制通脹和穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)增加之間走好平衡木，成為專家熱議的話題。一方面宏觀層面通脹壓力猶存，而另一方面流動(dòng)性收縮政策使得利率“雙軌制”的局面愈加緊張。

　　耶魯大學(xué)教授陳志武透露表現(xiàn)，一方面是價(jià)格工具的審慎使用讓銀行貸款利率處于歷史較低水平，而另一方面存款預(yù)備金率的持續(xù)上調(diào)導(dǎo)致民間借貸利率飆升。

　　盡管如此，不少專家仍然透露表現(xiàn)，雖然流動(dòng)性收縮政策帶來(lái)一些附加效應(yīng)，但經(jīng)濟(jì)增速的適度放緩未必是壞事，也不應(yīng)成為流動(dòng)性收縮政策放松的理由。短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速適當(dāng)回落吻合預(yù)期；中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大幅回落甚至“硬著陸”的可能性不大。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平判斷，不必憂慮經(jīng)濟(jì)增加會(huì)出現(xiàn)顯明回落。一方面，盡管消耗降落，但投資依然保持增加，４月份貿(mào)易順差的增加也表現(xiàn)出口對(duì)ＧＤＰ貢獻(xiàn)在增加；另一方面，相比第一季度在高基數(shù)的基礎(chǔ)上取得較高的增加，第二季度在基數(shù)已經(jīng)降低不少的情況下，不用憂慮經(jīng)濟(jì)增加題目，預(yù)期第二季度的增加將達(dá)到１０％。

　　平衡短期與長(zhǎng)期利益

　　利率等價(jià)格工具和存款預(yù)備金率等數(shù)量工具的使用，對(duì)中國(guó)國(guó)有和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響不能忽視；將來(lái)在政策的實(shí)行和選擇時(shí)，應(yīng)充分考慮其滯后效應(yīng)，更具前瞻性和天真性。

　　專家認(rèn)為，目前產(chǎn)生的一邊民間借貸利率高、中小企業(yè)缺錢(qián)，另一邊卻是流動(dòng)性仍然過(guò)剩，貨幣“老虎”沒(méi)有歸籠的“結(jié)構(gòu)性”短缺征象，正是貨幣政策在短期和長(zhǎng)期利益之間角力博弈的效果。

　　同時(shí)，目前流動(dòng)性過(guò)剩的緣故原由是多元化的，貨幣超發(fā)只是緣故原由之一，貨幣政策對(duì)于輸入性通脹、資產(chǎn)泡沫的影響有限，政策還應(yīng)周全考慮。彭文生認(rèn)為，“從中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨更重要的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)價(jià)格泡沫，政策層面應(yīng)考慮繼承消化這部分泡沫?！?（國(guó)際金融報(bào)）