滬深股市14日放量大漲，滬指尾盤一度摸高至2906點，最終收于2899點，漲幅達2.54%。分析師稱，這重要受“1月份C PI或明顯低于預(yù)期”新聞的影響，反映了市場普遍預(yù)期15日宣布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)團體向好，對短期內(nèi)政策再度收緊尤其是加息的預(yù)期顯明降溫。

　　14日市場傳言，1月份C PI僅4.9%，明顯低于此前同等的“再創(chuàng)新高”預(yù)期。國務(wù)院發(fā)展研究中間金融研究所副所長巴曙松當天在亞太經(jīng)濟合作組織工商咨詢理事會2011年亞太區(qū)服務(wù)業(yè)大會上透露表現(xiàn)，市場曾普遍展望1月CPI將創(chuàng)新高，但他預(yù)計1月的C PI比市場預(yù)期的平均數(shù)顯明偏低。從全年情況看，1至2月一樣平常是全年物價的高點，春節(jié)后，政府的系列調(diào)控政策會陸續(xù)奏效。

　　此前，市場普遍預(yù)計1月CPI將突破5%，甚至有專家認為將超6%。興業(yè)銀行預(yù)計，1月份C PI同比增加5 .3%左右；申銀萬國預(yù)計，1月份C PI為5.4%；中金公司則預(yù)計，1月CPI將再創(chuàng)新高，升至5.5%左右。假如15日宣布的CPI數(shù)據(jù)確為市場最新傳言的4.9%，這將是市場延續(xù)兩個月猜中C PI數(shù)據(jù)。1月20日，國家統(tǒng) 計 局 公 布 去 年12月 份C P I為4.6%；在數(shù)據(jù)宣布的前一日，市場也正確預(yù)計了這個數(shù)據(jù)。

　　國泰君安首席經(jīng)濟學家李迅雷對《經(jīng)濟參考報》記者透露表現(xiàn)，15日宣布的C PI數(shù)據(jù)可能低于市場的普遍預(yù)期，在這種情況下，央行貨幣政策調(diào)整的目標將發(fā)生轉(zhuǎn)變，緊縮政策也將有所放緩。正是這種對于緊縮政策放緩的預(yù)期，促成了14日兩市的大漲。他認為，在通脹預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變的情況下，央行將來加息的節(jié)奏將有可能放緩?！拔覀兣袛嘟衲曛辉谏习肽暧袃纱渭酉ⅲ掳肽觌S著經(jīng)濟回落的確認，加息可能性更小了。”

　　但有專家稱，因為近期持續(xù)的天氣非常、中長期的人力成本上漲和資源價格回補，當下支撐物價上漲的基礎(chǔ)仍在，C PI的回落或僅是因權(quán)重調(diào)整所致。

　　而就貨幣信貸而言，貸款的月初沖量、季初沖量仍是今年團體趨勢?！肮蚀?，中期看來，貨幣政策繼承緊縮的壓力仍大，3月上旬是觀測政策是否出臺的關(guān)鍵時點?！边@位專家告訴《經(jīng)濟參考報》記者，“而且為控制中小銀行的放貸沖動，差別預(yù)備金率工具在一季度將制度化實施。”

　　李迅雷也認為，因為央票一、二級市場利率倒掛依然存在，央行在2月或3月仍有可能上調(diào)存款預(yù)備金率。

　　現(xiàn)實上，早在去年10月，國家統(tǒng)計局消息談話人就曾明確透露表現(xiàn)，2011年起中國將采用新CPI權(quán)重方案，只是沒有引起市場正視。李迅雷認為，在新方案中，統(tǒng)計局下調(diào)了食品的權(quán)重，致使1月CPI數(shù)據(jù)將低于市場的普遍預(yù)期。

　　另外一項利好數(shù)據(jù)來自貿(mào)易領(lǐng)域，海關(guān)總署14日宣布，2011年1月，我國進出口值為2950 .1億美元，同比增加43 .9%，其中出口同比 增 長3 7 .7 %，進 口 同 比 增 長51%；貿(mào)易順差64 .5億美元，同比大幅降落53 .5%。大成基金認為，進口及出口的增速均遠超預(yù)期，反映內(nèi)外需都特別很是茂盛，進而令市場信賴海內(nèi)外經(jīng)濟增加均將超預(yù)期。交通銀行預(yù)計，2月份進口同比增速可能有所回落，但仍將處于相對高位，預(yù)計貿(mào)易順差將回升到100億美元左右。

　　資金面上，W IN D數(shù)據(jù)表現(xiàn)，14日銀行間市場7天回購利率跌破3%，遠低于上周五的3.95%和春節(jié)期間的8.0%。銀行間市場7天回購利率通常與上海銀行間拆借利率特別很是接近，該利率的降落反映此前流動性嚴重的狀態(tài)已經(jīng)明顯緩解。吳黎華 劉振冬（經(jīng)濟參考報）