14日，國際重要評級機構(gòu)———標準普爾公司公布，由于受“大冷落”以來最緊張經(jīng)濟衰退以及石油產(chǎn)量和收入持續(xù)降落的影響，墨西哥政府財政前景堪憂，故將墨西哥外幣債務(wù)評級下調(diào)一級，從BBB＋下調(diào)至BBB，為第二低的投資級別。而在剛剛曩昔的一周，歐盟及美國等都籠罩在主權(quán)名譽危急的陰影之下。繼希臘的主權(quán)名譽評級被接連下調(diào)后，西班牙主權(quán)名譽評級前景也被下調(diào)，甚至連美、英兩國的主權(quán)名譽也受到了評級機構(gòu)的警告。甚至有展望稱希臘和愛爾蘭將有可能因此而被迫離開歐盟。不過，近日接受記者采訪的兩位專家均認為，從迪拜到希臘再到西班牙，這一系列主權(quán)名譽方面的題目大多是大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃的效果，是本輪危急的一個連續(xù)，不會形成所謂的“二次危急”。

　　中國銀行全球金融市場部高級分析員方明透露表現(xiàn)，迪拜等國債務(wù)過高可以說是本輪危急的“余震”，而本輪危急已經(jīng)基本結(jié)束，對希臘、西班牙等“上榜”國家來說，首要義務(wù)是促進經(jīng)濟增加，進而開源節(jié)流、消化債務(wù)。市場在看待評級機構(gòu)評級標定時，應(yīng)該把它作為風(fēng)險管理的一個參考，而不應(yīng)作為是否會引起違約風(fēng)險的指揮棒而過分注重與強調(diào)。對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰則認為，可以把這一系列事件看做是對最近紛紛討論“退出”的各國政策制訂者的一個警示，提示他們應(yīng)更為鄭重地決定“退出”的時機和程度。

　　方明認為，在全球金融危急基本結(jié)束、市場較為穩(wěn)固、各國政府以及IMF等國際組織都盛食厲兵的背景下，評級下調(diào)并沒有人們想象中的那么緊張。對于穆迪發(fā)出的英國和美國如不能遏制赤字就可能面臨評級下調(diào)的警告，他稱，即使美、英評級被下調(diào)也并不可怕。而從此前穆迪分析師的談吐來分析，目前英美兩國的債信評級并未受到威脅。他們透露表現(xiàn)，在擁有最高評級的主權(quán)國家中，“只有英美兩國可列入‘適應(yīng)性強’而非‘防御性強’一類，其適應(yīng)性將在將來一兩年得到測試，但目前而言，兩國的‘融資能力’和債務(wù)‘承擔能力’都特別很是高。”他們還透露表現(xiàn)，“在某些情況下，債務(wù)上升和利率成本升高有可能考驗其評級，但并不是立刻。”

　　丁志杰的觀點是，目前歐洲主權(quán)債務(wù)風(fēng)險上升的緣故原由是大規(guī)模刺激計劃下經(jīng)濟提前復(fù)蘇而經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整還沒有跟上。方明對此透露表現(xiàn)認同。他進一步詮釋說，在促進經(jīng)濟增加這一首要目標之下，各國財政收入將會增長，從而可以通過“開源節(jié)流”的體例來消化過重的債務(wù)負擔。目前美國已開始采取措施拓荒新的稅源，信賴經(jīng)過一段時間的經(jīng)濟復(fù)蘇，財政赤字的題目可以得到解決。另有分析人士認為，賡續(xù)擴大的收益率差令希臘和西班牙的融資成本上升，這可能促使兩國政府執(zhí)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以加強經(jīng)濟競爭力。

　　對于希臘、西班牙評級或評級前景被下調(diào)注解歐元區(qū)復(fù)蘇不平衡、進而將導(dǎo)致歐洲央行在決策時面臨兩難的說法，方明透露表現(xiàn)，貨幣政策自身具有天真性，因為各國經(jīng)濟狀態(tài)不盡雷同而又采用雷同的貨幣政策，歐盟的案例具有特別性。當前歐元區(qū)的首要目標照舊促進經(jīng)濟增加，在真的必要加息時，可以就加息幅度、頻率等進行調(diào)整，以控制對融資成本較高的國家的影響。目前來看歐元區(qū)的通脹仍然可控，加息的時機尚未到來。目前歐盟幾個評級下調(diào)的個案不肯定會引發(fā)主權(quán)債務(wù)違約，也不會危及全球經(jīng)濟復(fù)蘇，更不會形成全球主權(quán)債務(wù)違約的浪潮。

　　近日，歐友邦家一些首腦發(fā)表的談吐已停止了市場恐慌情緒的蔓延，歐洲重要股指企穩(wěn)回升。而14日阿布扎比決定向迪拜提供100億美元救濟資金用以付出迪拜世界集團的部分債務(wù)以幫其度過債務(wù)危急的新聞傳出，全球金融市場更是周全上揚。西班牙政府透露表現(xiàn)，標準普爾不應(yīng)將西班牙公共債務(wù)評級瞻望下調(diào)至“負面”，將來數(shù)月該國經(jīng)濟將開始復(fù)蘇。該國經(jīng)濟部談話人稱，有信念達到歐盟穩(wěn)固與成長協(xié)定設(shè)定的目標，在2013年之前西班牙公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從今年的9.5%左右降至3%以下。歐盟執(zhí)委會主席巴羅佐透露表現(xiàn)，他對希臘成功處理債務(wù)題目有信念。而德國總理默克爾的表態(tài)進一步穩(wěn)固了人心，她指出確保債務(wù)纏身的希臘將來情況無虞是歐元區(qū)共同的責(zé)任。希臘總理帕潘德里歐在出席歐盟向?qū)藭h時明確透露表現(xiàn)，希臘將不會出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)違約。而在14日晚他進一步公布，政府將采取一系列措施減少賡續(xù)膨脹的財政赤字，重振希臘經(jīng)濟。（記者嚴麗丹）（金融時報）