根據(jù)萬德數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月14日，28家創(chuàng)業(yè)板上市公司預計募資總計67.36億元，按現(xiàn)實發(fā)行價計算，募資金額卻高達154.78億元，現(xiàn)實募資規(guī)模為上市公司融資需求計劃的2.3倍。這些公司上半年凈利潤才10.86億元。

　　創(chuàng)業(yè)板公司超募的征象特別很是緊張。在IPO企業(yè)上市的材料中一樣平常會標明：超出的募集資金將轉(zhuǎn)作企業(yè)流動資金。此前在中小板公司發(fā)行過程中，在窗口引導下，一樣平?，F(xiàn)實募集資金額度不會超出計劃募資的30%。在目前市場化的發(fā)行中，超募征象變得普遍而且緊張了。

　　創(chuàng)業(yè)板超募帶給這些正在成長中的中小公司是福音照舊累贅？

　　眾所周知，許多中小企業(yè)在發(fā)展過程中一向備受資金匱乏的困擾，上創(chuàng)業(yè)板對它們的發(fā)展一定是有大大的益處。假如我們信賴那些投資銀舉動他們設定的融資規(guī)模是科學的話，那么這些公司一倍多的超募資金帶給它們未必不是累贅，甚至會產(chǎn)生破壞力，尤其是這些中小公司。

　　證監(jiān)會規(guī)定，這些超募資金不可以挪作炒股，只能存在專有賬戶里，而且存期不可超過半年。我們可以想象一下這些超募資金對于這些中小公司來說只有兩個途徑：把這些錢投到主業(yè)里；或者投資到其他產(chǎn)業(yè)。

　　假如投資到其他行業(yè)，我很難想象一個在本身主業(yè)里都還必要盡快長大的企業(yè)，它怎么會有能力承載其它的產(chǎn)業(yè)，也無法提供多樣化的人才。這可不像大企業(yè)有充足的承載力、甚至是產(chǎn)業(yè)互為關聯(lián)。就連它的向?qū)艘策€需若干年后才可能培養(yǎng)出多元化企業(yè)的向?qū)Р拍堋?/P>

　　假如把這剩余的資金投入到主業(yè)——假如投行建議的投資額對這家企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏以及發(fā)展速度是科學的，那么敏捷加大企業(yè)擴張步伐以及用資金加速推動企業(yè)發(fā)展，那毫無疑問將要打亂這家企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏，同樣會帶來很大的危險。

　　因此，如何行使好超募資金是這些創(chuàng)業(yè)板企業(yè)狂歡之后面臨的最大題目。而如何監(jiān)管好這些超募資金的應用則是監(jiān)管層要重點考慮的題目。要知道，曩昔十幾年，中國證券市場上市公司70%的超募資金的使用都出了題目。創(chuàng)業(yè)板這種更小的公司，出題目的機率顯然更大。（經(jīng)濟觀察報）