2007，中國與世界互動(dòng)
——中國資本市場(chǎng)新動(dòng)向
 
　　流動(dòng)性過剩、人民幣升值、次級(jí)貸危急、原油價(jià)格暴漲……2007年以來，這些經(jīng)濟(jì)事件或征象，都在中國資本市場(chǎng)形成了深刻的影響。中國資本市場(chǎng)的資本流動(dòng)與博弈從來沒有像當(dāng)前如許置于一個(gè)空前廣闊的全球化背景中敏捷睜開。
　　

　　QFII：中國資本市場(chǎng)與華爾街的一座橋

　　自２００３年中國資本市場(chǎng)迎來首批合格境外機(jī)構(gòu)投資者（ＱＦＩＩ）以來，ＱＦＩＩ已經(jīng)成為中國資本市場(chǎng)不容小覷的緊張機(jī)構(gòu)投資者。目前，４９家ＱＦＩＩ持有的證券資產(chǎn)市值，已接近２０００億元人民幣。

　　作為一頭連著國際資本市場(chǎng)、一頭連著中國資本市場(chǎng)的緊張機(jī)構(gòu)投資者群體，ＱＦＩＩ的一舉一動(dòng)彰明顯國際資本的全球謀略，放大了Ａ股市場(chǎng)的國際影響力?！埃眩疲桑砂阎袊Y本市場(chǎng)同華爾街連在了一路。由于ＱＦＩＩ，中國資本市場(chǎng)在２００７年受到了華爾街的投資銀行家們前所未有的關(guān)注。關(guān)注，是由于利益！”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授丁純博士說。

　　通俗投資者已經(jīng)細(xì)致到，２００７年以來，經(jīng)常會(huì)有國際投資機(jī)構(gòu)和國際財(cái)經(jīng)專家對(duì)中國資本市場(chǎng)運(yùn)行發(fā)表談吐。這種“情有獨(dú)鐘”的征象往年十分罕見。丁純認(rèn)為，ＱＦＩＩ通過本身的投資舉措及自身影響力，持續(xù)放大中國資本市場(chǎng)的國際影響力，讓２００７年的中國資本市場(chǎng)備受世界關(guān)注?？梢灶A(yù)見，被國際財(cái)經(jīng)界所關(guān)注往后將成為中國資本市場(chǎng)運(yùn)行的“常態(tài)”。Ａ股市場(chǎng)獨(dú)善其身的歲月已經(jīng)遠(yuǎn)逝，我們必須風(fēng)俗和適應(yīng)這種“被關(guān)注”。

　　“地球村”共振效應(yīng)展現(xiàn)

　　盡管中國資本市場(chǎng)照舊一個(gè)相對(duì)封閉的市場(chǎng)，尚未發(fā)展到足以影響海外資本市場(chǎng)運(yùn)行的程度，但２００７年以來全球重要資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)中國資本市場(chǎng)的影響力則日益展現(xiàn)。

　　分外是下半年來，中國資本市場(chǎng)受美股和港股等外圍市場(chǎng)“牽連”的態(tài)勢(shì)時(shí)有發(fā)生。中國資本市場(chǎng)與世界重要資本市場(chǎng)的“共振”正在形成。

　　在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加速的背景下，各經(jīng)濟(jì)體之間聯(lián)系的“資本化程度”越來越高。中國的資本走出國門，境外的資本進(jìn)入中國，形成國際經(jīng)濟(jì)交流中的“潮來潮往”。

　　因此，“當(dāng)前，研究中國資本市場(chǎng)，你不可能不關(guān)心發(fā)生在美國的次級(jí)貸危急、國際原油價(jià)格、美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策……它們影響著全球資本的流動(dòng)意向，牽動(dòng)著全球重要資本市場(chǎng)的運(yùn)行。而加入ＷＴＯ后，強(qiáng)勁增加的中國經(jīng)濟(jì)也快速融入世界經(jīng)濟(jì)大潮中，作為中國‘經(jīng)濟(jì)晴雨表’的中國資本市場(chǎng)天然免不了受全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的輻射，受世界重要資本市場(chǎng)的輻射。”長城證券專家委員會(huì)秘書長徐文元說。

　　資本市場(chǎng)開放進(jìn)程“雙向提速”

　　２００７年，伴隨著中國資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，對(duì)外開放進(jìn)程正“雙向提速”。第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話在外資參股中國證券公司、外資參股中國銀行業(yè)、外資公司發(fā)行Ａ股和人民幣債券等資本市場(chǎng)開放等方面都取得了斐然成績。會(huì)議結(jié)束當(dāng)天，工商銀行召開的一時(shí)股東大會(huì)高票通過了收購非洲最大的銀行集團(tuán)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行２０％股權(quán)的議案，這是中國銀行業(yè)迄今為止的最大對(duì)外收購案。

　?。保苍拢谷?，國家外匯局透露表現(xiàn)，已將合格的ＱＦＩＩ投資中國國內(nèi)資本市場(chǎng)的總限額提拔至３００億美元。

　?。保霸拢玻踩?，中信證券董事會(huì)審議通過與華爾街第六大投資銀行貝爾斯登公司建立周全戰(zhàn)略合作的預(yù)案。

　　７月１日，紐交所首家獲批在華開設(shè)代表處的外國證券交易所。

　　……

　　中國從決策層到上市公司管理者，開始學(xué)會(huì)并善于運(yùn)用資本市場(chǎng)的游戲規(guī)則，順應(yīng)國際競(jìng)爭(zhēng)大勢(shì)，武斷捉住經(jīng)濟(jì)全球化的戰(zhàn)略機(jī)遇，參與到國際資本市場(chǎng)的游戲中。

　　目前，“資金出?！币殉蔀榫硟?nèi)居民投資多元化和分散風(fēng)險(xiǎn)的有用渠道。通過ＱＤＩＩ（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者），國內(nèi)投資者也成了國際資本市場(chǎng)的“基民”，間接參與到國際資本市場(chǎng)投資中。

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)全球化加速和全球流動(dòng)性過剩的國際背景下，中國資本市場(chǎng)正在與世界經(jīng)濟(jì)互動(dòng)中迎來一次龐大戰(zhàn)略機(jī)遇。“盡管全球性的信貸收縮將通過影響國際資本流動(dòng)、外部經(jīng)濟(jì)成長等渠道影響中國經(jīng)濟(jì)和中國資本市場(chǎng)，但無法改變中國資本市場(chǎng)繼承重估的基本趨勢(shì)。”安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文說。

　　據(jù)新華社